Informacja reklamowa. W ujęciu historycznym wrzesień bywał najsłabszym miesiącem roku, ale mimo to akcje zanotowały kolejny mocny miesiąc. Wsparciem były zarówno oczekiwania dalszego luzowania polityki pieniężnej, jak i poprawa nastrojów wokół sztucznej inteligencji.
Fed we wrześniu wznowił cykl cięć, obniżając stopę funduszy federalnych o 25 pb; projekcje wskazują na kolejne obniżki jeszcze w tym roku. Połączenie „gołębiego” Fedu i lepszego sentymentu wokół AI pomogło rynkom zignorować sezonowe obawy.
Sektor sztucznej inteligencji jako motor wzrostu
Na poziomie spółek kluczowe były doniesienia z obszaru AI. Oracle ujawnił silny wzrost portfela zakontraktowanych przychodów do ok. 450 mld USD, co rynek wiąże z wieloletnim kontraktem na moce obliczeniowe dla OpenAI. Inwestorzy odebrali te informacje jako potwierdzenie trwałości popytu na infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Jednocześnie OpenAI osiągnęło wycenę 500 mld USD w transakcji na rynku prywatnym, a Nvidia ogłosiła zamiar zainwestowania w OpenAI do 100 mld USD. Po stronie M&A wyróżnia się porozumienie w sprawie przejęcia producenta gier video Electronic Arts za 55 mld USD – największa transakcja tego typu w historii.
Niepewna sytuacja na rynku motoryzacji
Równolegle pojawiły się dwa nagłe bankructwa w motoryzacyjnym łańcuchu wartości: upadłość pożyczkodawcy Tricolor Holdings oraz restrukturyzacja producenta części samochodowych First Brands. Zdarzenia te zwiększyły czujność inwestorów wobec ryzyka kredytowego, jednak na razie wyglądają na przypadki jednostkowe, wynikające z czynników specyficznych dla tych podmiotów, bez wyraźnych sygnałów dla szerokiego rynku.
Optymistyczne nastawienie do akcji
Podsumowując, podtrzymujemy ostrożnie optymistyczne nastawienie do akcji. Motorem wycen pozostają silna kondycja gospodarki USA, napędzana między innymi przez sektor technologiczny i sztuczną inteligencję, oraz perspektywa dalszych obniżek stóp, ale selektywność jest kluczowa – nie każdy segment rynku ma równie solidne fundamenty. W naszej ocenie przewagą amerykańskiego rynku pozostają skala, płynność i jakość, a także dominacja w segmencie AI.
Zachęcamy do zapoznania się z wersją audio materiału, która została przygotowana przy wsparciu Sztucznej Inteligencji (AI)
Nota prawna – Informacja Reklamowa
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie UE nr 596/2014) oraz rekomendacji ani porady inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe ani usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, jak również oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego.
Caspar Asset Management S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m.in. od rodzaju strategii inwestycyjnej wybranej przez Klienta. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom wynikającym m.in. ze zmian wyceny rynkowej papierów wartościowych oraz w szczególności, w przypadku inwestowania w papiery wartościowe notowane za granicą, ze zmian kursów walut.
W związku z tym Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany, a także z ryzykiem poniesienia straty.
Przed zleceniem Caspar Asset Management S.A. usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami przez Caspar Asset Management S.A., który zawiera szczegółowe informacje na temat warunków świadczenia ww. usługi, dostępnych strategii inwestycyjnych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, zgodnie z określoną strategią inwestycyjną.
