Informacja reklamowa. Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora/autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Zachęcamy do zapoznania się z wersją audio materiału, która została przygotowana przy wsparciu Sztucznej Inteligencji (AI):
Rok 2025 zapisał się jako udany dla inwestorów, choć jednocześnie był okresem podwyższonej zmienności i licznych momentów niepokoju. Globalne rynki akcji zakończyły go solidnymi wzrostami, potwierdzając odporność gospodarki i spółek na szereg negatywnych impulsów makroekonomicznych i geopolitycznych.
DeepSeek i geopolityka – chwilowe wstrząsy
Początek roku przyniósł silne spadki w segmencie technologicznym po informacji o chińskim projekcie AI DeepSeek, który wzbudził obawy o trwałość przewagi amerykańskich liderów sztucznej inteligencji. Reakcja rynku była gwałtowna, jednak krótkotrwała – w kolejnych miesiącach okazało się, że wpływ tego wydarzenia na realne wyniki spółek był ograniczony.
Wiosną uwagę inwestorów przyciągnęło ogłoszenie nowych ceł handlowych przez administrację USA. Choć decyzje te wywołały chwilową nerwowość na rynkach, ostatecznie nie przełożyły się w istotny sposób na dynamikę zysków przedsiębiorstw. Wyniki finansowe spółek pozostały solidne, a globalne indeksy szybko powróciły do trendu wzrostowego.
Powrót Alphabet do łask inwestorów
Na poziomie pojedynczych spółek warto odnotować silne zachowanie kursu Alphabet (Google). Po słabszym okresie w 2024 roku, związanym m.in. z obawami o rosnącą konkurencję ze strony OpenAI, akcje spółki w 2025 roku wyraźnie odbiły, potwierdzając zdolność firmy do adaptacji i skutecznej monetyzacji oferowanych rozwiązań.
Nowa struktura rynku uzasadnia wyceny
Część inwestorów podnosi dziś argument, że rynek amerykański jest „drogi”. Naszym zdaniem wyceny te można uzasadnić. Struktura indeksów uległa istotnej zmianie – dominują w nich obecnie spółki technologiczne, które rosną szybciej niż tradycyjne sektory, mają niższe zapotrzebowanie na kapitał, szybciej zwiększają zyski na akcję (EPS) oraz charakteryzują się niższym poziomem zadłużenia niż historyczna średnia dla rynku.
AI napędza produktywność i zyski
Jednocześnie znajdujemy się wciąż we wczesnej fazie wdrażania sztucznej inteligencji. AI już dziś zwiększa produktywność przedsiębiorstw, co pozytywnie przekłada się na dynamikę EPS, a w dłuższym horyzoncie beneficjentem wzrostu produktywności powinna być cała gospodarka, nie tylko sektor technologiczny.
Fundamenty wzrostu pozostają silne
Podsumowując, 2025 rok pokazał, że mimo licznych szoków i okresowych korekt, rynki finansowe pozostają wyjątkowo odporne. Fundamenty wzrostu – solidne wyniki spółek, postęp technologiczny oraz poprawa produktywności – pozwalają z ostrożnym optymizmem patrzeć w przyszłość, przy jednoczesnym zachowaniu świadomości ryzyk i możliwej zmienności w kolejnych kwartałach.
Nota prawna – Informacja Reklamowa
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora/autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie UE nr 596/2014), rekomendacji ani porady inwestycyjnej, ani też usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Nie stanowi również oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego.
Prezentowane wyniki historyczne nie stanowią gwarancji ani wiarygodnego wskaźnika przyszłych wyników.
Caspar Asset Management S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m.in. od rodzaju strategii inwestycyjnej wybranej przez Klienta. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom wynikającym ze zmian wyceny rynkowej papierów wartościowych oraz – w szczególności w przypadku inwestowania w papiery wartościowe notowane za granicą – ze zmian kursów walut. W związku z tym Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany, a także z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.
Opodatkowanie zysków z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji Klienta i może ulec zmianie w przyszłości.
Przed zleceniem Caspar Asset Management S.A. usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami przez Caspar Asset Management S.A., który zawiera szczegółowe informacje na temat warunków świadczenia ww. usługi, dostępnych strategii inwestycyjnych oraz ryzyk związanych z inwestowaniem.
