Informacja reklamowa. Największe wzrosty kursów notują liderzy. Nie jest to hossa oparta głównie na młodych, nierentownych spółkach o krótkiej historii działalności.
Entuzjazm wokół rozwoju sztucznej inteligencji utrzymuje się na wysokim poziomie, a ostatnie raporty kwartalne największych spółek technologicznych wskazują, że ten trend pozostaje silny. Firmy zwiększają nakłady inwestycyjne na infrastrukturę AI, a w komentarzach zarządy często podkreślają, że popyt wciąż przewyższa możliwości podaży.
Dane pokazują wzrost liczby użytkowników korzystających z rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji. Satya Nadella, CEO Microsoftu szacuje, że z funkcji AI w produktach spółki korzysta już ponad 800 milionów użytkowników miesięcznie. Implementacje AI przynoszą skrócenie procesów, obniżenie kosztów oraz lepsze wykorzystanie zasobów danych, co przekłada się na realne korzyści biznesowe.
Pojawiają się oczywiście pytania o możliwe spowolnienie dynamiki wzrostu czy ryzyko przegrzania rynku. Porównania do okresu bańki internetowej z przełomu wieków są naturalne, jednak obecna sytuacja istotnie różni się pod bardzo wieloma względami. Badanie Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) wykazało, że w latach 1993-2001 rentowność spółek technologicznych mierzona wskaźnikiem ROA malała z około 25 proc. na początku tego okresu, do ledwo 5 proc. na jego końcu. W latach 2015-2023 ten sam wskaźnik utrzymywał trend wzrostowy. Obecne inwestycje w AI są więc w dużym stopniu wspierane przez wysoką rentowność i dopracowane modele biznesowe spółek przeznaczających na inwestycje w centra danych największe kwoty.
Warto podkreślić, że największe wzrosty kursów w ostatnich miesiącach notują globalni liderzy o ugruntowanej pozycji, bardzo dobrych modelach biznesowych i wysokich marżach. Nie jest to więc hossa oparta głównie na młodych, nierentownych spółkach o krótkiej historii działalności, lecz na podmiotach generujących znaczące zyski i reinwestujących je w rozwój technologii.
Zarządy firm sygnalizują, że priorytetem pozostaje rozbudowa mocy obliczeniowych i infrastruktury chmurowej, aby sprostać rosnącym potrzebom klientów. Prognozy wydatków inwestycyjnych na najbliższe kwartały i kolejny rok są podnoszone, a te nakłady mają charakter strategiczny – służą umocnieniu pozycji na rynku, który stopniowo może wchodzić w etap szerokiej komercjalizacji.
Dla inwestorów oznacza to, że spółki technologiczne nadal oferują atrakcyjne perspektywy. Solidne fundamenty i profil spółek będących liderami obecnego cyklu zwiększają szanse na utrzymanie stabilnego tempa rozwoju w kolejnych latach.
Artykuł opublikowany w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 14 sierpnia 2025 roku.
Nota prawna – przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową.
Przed zleceniem Caspar Asset Management S.A., usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami przez Caspar Asset Management S.A., który zawiera szczegółowe informacje na temat warunków świadczenia ww. usługi, dostępnych strategii inwestycyjnych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, zgodnie z określoną strategią inwestycyjną.
Stopy zwrotu przedstawiają stopę zwrotu za dany okres, obliczoną metodą procentu składanego na podstawie średnich, miesięcznych stóp zwrotu z portfeli zarządzanych, zgodnie z określoną strategią przez cały okres danego miesiąca. Przy obliczaniu miesięcznych stóp zwrotu przyjmuje się równe wagi dla wszystkich portfeli zarządzanych zgodnie z daną strategią. Wyniki strategii inwestycyjnych zostały obliczone jako średnie wyniki brutto wszystkich portfeli zarządzanych w ramach danej strategii inwestycyjnej. Wyniki brutto nie uwzględniają naliczonej części zmiennej Mieszanej Opłaty za Zarządzanie. Szczegółowe informacje o modelu danej strategii inwestycyjnej znajdują się w opisach strategii inwestycyjnych. Podane wyniki nie uwzględniają opłaty za zarządzanie oraz podatków. Do stawki opłaty za zarządzanie doliczany jest podatek VAT. Szczegółowe informacje o naliczaniu opłat za zarządzanie określone są w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Aktywami w Caspar Asset Management S.A.
Prezentowane dane pochodzą ze źródeł własnych Caspar Asset Management S.A., i służą jedynie celom informacyjnym, reklamowym lub promocyjnym i nie powinny być wyłączną podstawą podejmowania jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Przedstawione wyniki inwestycyjne zarządzania są wynikami historycznymi i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych wyników w przyszłości. Z inwestowaniem w portfele wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m. in. od rodzaju strategii inwestycyjnej wybranej przez Klienta. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom wynikającym m. in. ze zmian wyceny rynkowej papierów wartościowych oraz w szczególności, w przypadku inwestowania w papiery wartościowe notowane za granicą ze zmian kursów walut. W związku z tym Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany, a także z ryzykiem poniesienia straty.
