Informacja reklamowa. Październik – wsparty bardzo solidnym sezonem wyników spółek – przyniósł kolejny miesiąc wzrostów na globalnych rynkach akcji. Pomimo okresowych wahań nastrojów – od obaw o rynek kredytowy po groźby nowych ceł w relacjach USA–Chiny – indeksy w większości regionów zakończyły miesiąc wyżej. W USA zarówno S&P 500, jak i Nasdaq odnotowały kolejne rekordy, a pozytywny sentyment szybko rozlał się na Azję i Europę.
Zachęcamy do zapoznania się z wersją audio materiału, która została przygotowana przy wsparciu Sztucznej Inteligencji (AI):
Dobre wyniki finansowe spółek
Najważniejszym czynnikiem wspierającym rynek były dobre wyniki finansowe spółek. Szczególnie w USA, gdzie większość raportów przewyższyła oczekiwania, a prognozy zysków zostały dodatkowo podniesione. Rentowności obligacji ustabilizowały się po wcześniejszych wahaniach, a Fed kontynuuje cykl łagodzenia polityki pieniężnej, co wspiera wyceny akcji i utrzymuje apetyt na ryzyko. Spółki technologiczne wciąż dominują, ale pozytywne zaskoczenia pojawiły się również w sektorze przemysłowym.
Niezmienny pęd w stronę AI
Kurs Mety zareagował negatywnie na zapowiedź spółki, dotyczącą wzrostu inwestycji w rozwój sztucznej inteligencji. Warto zauważyć, że wśród pięciu największych spółek inwestujących w ten obszar (poza Metą: Alphabet, Amazon, Apple oraz Microsoft) tylko Meta, według prognoz analityków, ma w przyszłym roku odnotować spadek generowanych przepływów dla akcjonariuszy. Dodatkowo, w przypadku spółek tzw. Magnificent Seven, właściwie całość wzrostu kursów w tym roku można tłumaczyć wyższymi zyskami, a nie ekspansją wskaźników wyceny, co generalnie jest odbierane jako pozytywny sygnał.
A negatywne sygnały?
Na rynku kredytowym pojawiły się lokalne napięcia. Bankructwa First Brands i Tricolor Holdings przypomniały, że w otoczeniu luźnych warunków finansowych zdarzają się pojedyncze „złe pożyczki”. Dane z banków i rynków długu nie wskazują jednak, by były to symptomy szerszych problemów systemowych.
Podsumowanie – stanowisko Zarządzających
Utrzymujemy umiarkowanie pozytywne spojrzenie na rynki akcji. Fundamenty gospodarki USA pozostają mocne, a jej dynamika wspierana przez innowacje technologiczne i rozwój sztucznej inteligencji sprzyja dalszym wzrostom. Jednocześnie łagodniejsza polityka Fed tworzy korzystne tło dla ryzykownych aktywów.
Wciąż jednak kluczowe jest selektywne podejście – nie wszystkie branże i regiony oferują równie trwałe podstawy wzrostu. W naszym przekonaniu przewaga rynku amerykańskiego wynika z jego skali, płynności oraz wiodącej roli w globalnym ekosystemie technologicznym.
Nota prawna – Informacja Reklamowa
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie UE nr 596/2014) oraz rekomendacji ani porady inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe ani usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, jak również oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego.
Caspar Asset Management S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m.in. od rodzaju strategii inwestycyjnej wybranej przez Klienta. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom wynikającym m.in. ze zmian wyceny rynkowej papierów wartościowych oraz w szczególności, w przypadku inwestowania w papiery wartościowe notowane za granicą, ze zmian kursów walut.
W związku z tym Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany, a także z ryzykiem poniesienia straty.
Przed zleceniem Caspar Asset Management S.A. usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami przez Caspar Asset Management S.A., który zawiera szczegółowe informacje na temat warunków świadczenia ww. usługi, dostępnych strategii inwestycyjnych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, zgodnie z określoną strategią inwestycyjną.
