Informacja reklamowa. Treść niniejszego komentarza ma wyłącznie cel marketingowy, nie stanowi umowy ani nie jest dokumentem informacyjnym wymaganym na mocy przepisów prawa, nie zawiera informacji wystarczających do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Rozmowa z Wojciechem Kseniem, zarządzającym subfunduszem Caspar Obligacji Skarbowych.
– Subfunduszowi Caspar Obligacji Skarbowy stuknęły trzy lata. Uczciłeś to bardzo dobrym wynikiem, jednym z najlepszych w swojej grupie porównawczej.
– Wynik wypracowany przez Caspar Obligacji Skarbowy jest rzeczywiście bardzo dobry. Od początku swojego istnienia (15.07.2022 roku) fundusz wypracował stopę zwrotu w wysokości 25% i biorąc pod uwagę charakterystykę funduszu, to duży sukces.
– Fundusz jest adresowany do osób, które boją się ryzyka, zmienności, tego wszystkiego, co jest immanentną cechą rynku kapitałowego.
– Tak, ale okazuje się – Caspar Obligacji Skarbowy udowodniał to każdego dnia w ostatnich trzech latach – że można zarabiać bez nerwów. Tworząc subfundusz założyliśmy, że on po pierwsze będzie bezpieczny. Po drugie, że jego zmienność, czyli wahania wyceny, będzie na możliwie najniższym poziomie, nie będzie znaczących wahań wyceny w dół. Ten cel został zrealizowany dzięki temu, że inwestowaliśmy wyłącznie w obligacje skarbowe oraz obligacje gwarantowane przez skarb państwa. Czyli w najbezpieczniejsze instrumenty rynku kapitałowego.
Do tego przedmiotem naszego zainteresowania były wyłącznie obligacje polskie, bo to eliminuje ryzyko walutowe. Postawiliśmy przede wszystkim na obligacje zmiennokuponowe oparte o sześciomiesięczny WIBOR, a przytłaczającą większość stanowiły krótkie papiery. Fundusz charakteryzuje się też niskim ryzykiem stopy procentowej, czyli niskim duration.
– Od początku celem było zbudowanie alternatywy, w tym uzupełnienia dla lokat bankowych, tej ulubionej przez Polaków formy oszczędzania.
– Tak, niestety, lokaty bankowe są wciąż ulubioną formą oszczędzania, a to niezbyt rozsądne. Fundusz inwestycyjny jest lepszy od lokaty, bo jest w pełni płynny. W każdej chwili możesz wycofać z niego pieniądze i nie tracisz tego, co już zarobiłeś. Polacy nie bardzo zdają sobie z tego sprawę, albo wolą o tym nie pamiętać, ale zerwanie lokaty – czyli wcześniejsze wycofanie pieniędzy – oznacza, że wszystkie odsetki naliczane do tego momentu przepadają.
– Nawet jeśli to zerwanie następuje na dzień przed upływem terminu.
– Tymczasem Caspar Obligacji Skarbowy jest w pełni płynny, przejrzysty, charakteryzuje się niską zmiennością i niskim ryzykiem. Jest po prostu pod pewnymi względami lepszy od lokaty, a stopa zwrotu w wysokości 25% pokazuje, że także zyskowny.
– No dobrze, ale wiele osób myśli tak: jeśli inwestować w obligacje, które są łatwo dostępne, to lepiej robić to samemu.
– Caspar Obligacji Skarbowy jest funduszem aktywnie zarządzanym. To, że ryzyka kredytowe i stopy procentowej są niskie i bardzo niskie, nie oznacza, że my tylko kupujemy obligacje emitowane przez skarb państwa i patrzymy, jak rosną odsetki. W ramach tych papierów, które wchodzą w filozofię tego funduszu cały czas szukamy najciekawszych papierów i portfel jest cały czas zmieniany.
Drugi plus inwestowania w obligacje poprzez zakup jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego ma charakter podatkowy. W funduszu klient nie płaci podatku od każdego wypłaconego kuponu, ani od zysku przy sprzedaży obligacji. Obowiązek podatkowy powstaje dopiero wówczas, gdy ten pozbywa się jednostek uczestnictwa. I wreszcie trzeci argument na rzecz funduszu – samodzielny zakup obligacji oznacza koszty transakcyjne, mam na myśli opłaty giełdowe i brokerskie, które są znacznie wyższe dla indywidualnego klienta niż mamy na funduszu.
– Wróćmy jeszcze do kategorii funduszu. Na rynku jest wiele funduszy deklarujących inwestowanie w obligacje skarbowe, ale gdy trochę poskrobać, to okazuje się, że w portfelu są też na przykład obligacje korporacyjne. A to oznacza większe ryzyko dla klientów.
– Tak, w wypadku obligacji korporacyjnych mamy ryzyko kredytowe. Caspar Obligacji Skarbowy minimalizuje to ryzyko, podobnie zresztą jak ryzyka stopy procentowej. Nie ma też lewarowania, czyli pożyczania pieniędzy, aby inwestować więcej niż ma się aktywów. Dlatego w mojej ocenie jest to jeden z najbezpieczniejszych funduszy dostępnych na polskim rynku.
– Jak wyglądają widoki na przyszłość? Inflacja spada.
– To prawda. Na początku przyszłego roku inflacja powinna zejść w okolice celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego. Rynek wycenia już dużo obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, więc te obniżki są już w cenach i nie powinno już być większych ruchów na rentownościach. Nasz cel pozostaje taki sam – dać klientom stabilny instrument o maksymalnie zminimalizowanym ryzyku, który pobije lokaty bankowe.
Rozmawiał Piotr Gajdziński
Nota Prawna – niniejszy dokument został sporządzony przez Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową, mają charakter informacyjny i nie są ofertą w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeksu Cywilnego. Zawarte w niniejszym dokumencie informacje nie stanowią usługi doradztwa finansowego, prawnego i podatkowego oraz nie należy ich traktować jako rekomendacji dotyczących instrumentów finansowy.
Caspar TFI informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Caspar TFI są oparte o dane historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia identycznych wyników w przyszłości.
Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat.
Opodatkowanie dochodów z inwestycji w fundusze zależy od indywidualnej sytuacji każdego uczestnika i może ulec zmianie w przyszłości.
Korzyściom wynikającym z inwestowania środków w jednostki uczestnictwa towarzyszą również ryzyka, takie jak: ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wystąpienia okoliczności, na które uczestnik funduszu nie ma wpływu np. zmiany polityki inwestycyjnej czy połączenia lub likwidacji subfunduszu, a także ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych.
Wśród ryzyk związanych z inwestowaniem należy zwrócić szczególną uwagę na ryzyka dotyczące polityki inwestycyjnej, w tym: rynkowe, walutowe, stóp procentowych, kredytowe, koncentracji, jak również rozliczenia oraz płynności lokat.
Subfundusz nie odzwierciedla składu indeksu papierów wartościowych.
Inwestycja w Caspar Parasolowy FIO dotyczy nabycia jednostek uczestnictwa w funduszu, a nie w danych aktywach bazowych.
Caspar TFI pobiera opłaty dystrybucyjne za nabycie jednostek uczestnictwa subfunduszy Caspar Parasolowy FIO, za zamiany pomiędzy nimi, a także za zarządzanie nimi. Wysokość poszczególnych opłat wskazana jest w Tabeli Opłat oraz ogłoszeniach o ewentualnych promocjach w opłatach.
Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z Prospektem Informacyjnym Caspar Parasolowy FIO oraz z dokumentami Kluczowych Informacji dla Inwestorów.
