Caspar Akcji Polskich – grudzień 2017

Piotr Przedwojski, zarządzający subfunduszem Caspar Akcji Polskich:

W grudniu 2017 roku WIG20 wzrósł o 2,2%, mWIG40 o 2,0%, a sWIG80 spadł o 3%. Cały indeks WIG wzrósł o 2,1%. Wynik Caspar Akcji Polskich to wzrost o 0,6%.

To był trzeci rok w historii GPW, w którym więcej spółek opuściło giełdowy parkiet niż na niego weszło. W roku 2017 na warszawskim parkiecie zadebiutowało 15 spółek, a opuściło go 20. Dwa wcześniejsze lata kiedy zdarzyła się taka ujemna różnica miały miejsce w 2002 i 2003 roku – przed hossą z lat 2004-2007.

Konsolidacja rynku telekomunikacyjnego w Polsce nabrała w 2017 roku przyspieszenia. W grudniu 2017 roku Polsat ogłosił przejęcie Netii (wezwanie ma trwać do marca 2018 roku), a australijska grupa Macquarie kupuje większościowy pakiet akcji INEA. INEA to lokalny gracz dobrze znany w Wielkopolsce (400 tys. podłączeń). W październiku 2017 roku UPC podpisało umowę nabycia Multimedia Polska (ogólnopolski operator kablowy – kiedyś notowany na GPW). Ostra konkurencja przez wiele lat była kluczowym powodem, dla którego wartość polskiego rynku telekomunikacyjnego spadała. Mimo rosnącej bazy klientów i nasycenia, wartość rynku wg Haitong obniżyła się z 43 mld zł w roku 2008 do około 39,5 mld zł w 2016 roku.

Na świecie z sektora telekomunikacyjnego warto śledzić losy ostatniej propozycji amerykańskiego regulatora (FCC) dotyczącej zmian w tzw. net neutrality, czyli zakazie preferowania ruchu w sieci. Udział OZE (odnawialnych źródeł energii) w końcowym zużyciu energii brutto w Polsce w 2016 roku spadł do 11,30%. Był tym samym niższy niż w roku 2013, kiedy wynosił 11,37%, w 2014 roku wynosił – 11,49% oraz w 2015 roku – 11,93%. W 2020 roku cel dla Polski wynosi 15%.

TAGI: ctfi,