Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny:
Stopa zwrotu subfunduszu Caspar Globalny w kwietniu 2018 roku wyniosła 2,31% wobec wzrostu benchmarku o 2,00%.
Kwiecień dostarczył mieszane dane gospodarcze i finansowe. Z jednej strony otrzymaliśmy niższe wskazania indeksów PMI, część spółek podała ostrożne prognozy. Amerykański Caterpillar zakomunikował, że marża z pierwszego kwartału to „high water mark” na resztę roku. TSMC – największy producent układów scalonych na zlecenie – obniżył prognozy na drugi kwartał 2018 roku w związku z gorszą sprzedażą smartfonów, co negatywnie wpłynęło na kursy akcji wielu dostawców części/podzespołów do tych urządzeń.
Ostrożny ton w rozmowach o kolejnych miesiącach słyszeliśmy też z kilku spółek japońskich i europejskich, w przypadku których duży wpływ na prognozy miał słaby dolar. Na przykład japoński Fanuc oparł prognozy na kursie JPYUSD 100, gdzie aktualny poziom wynosi około 110. Z drugiej strony jednak, spółki nadal zwiększają zyski pobijając oczekiwania analityków. Indeksy PMI, mimo niższych odczytów, dalej pozostają na poziomie powyżej 50 pkt, oznaczającym ogólną poprawę koniunktury. Rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich, mimo że osiągnęły psychologiczny poziom 3% (psychologiczny, bo nieprzynoszący żadnych dodatkowych ekonomicznych implikacji w porównaniu z 2,97% czy 3,03%), dalej nie stanowią konkurencji dla stóp zwrotu z rynku akcji (dywidendy + buybacki).
Caspar Globalny – wzrost o 2,31% wobec wzrostu benchmarku o 2,00%.
