Caspar Globalny – styczeń 2019

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny:

Caspar Globalny wzrósł w styczniu o 7,14%, podczas gdy benchmark wzrósł w tym samym czasie o 4,85%. Choć był to czas na emocje zarządzających.

Zmienność mierzona indeksem VIX spadła do poziomu około 16,5 w porównaniu do ponad 25 na początku tego roku i 36 w wigilię 2018 roku. Zmienność jest ujemnie skorelowana z płynnością, przy czym nie jest to zależność liniowa. Na przykład wzrost VIX z 20 na 25 bardziej redukuje płynność niż wzrost VIX z 15 na 20. Wysokie poziomy zmienności implikują wyprzedaż akcji przez strategie systematyczne (nazywane często „algorytmami”) ze względu na ich aktualną ekspozycję na gammę, co w środowisku niskiej płynności generuje często znaczące ruchy cenowe.

Takie przereagowanie wpływa z kolei na emocje zarządzających, w tradycyjny sposób implikując kolejne wyprzedaże. Aktualne poziomy zmienności teoretycznie powinny generować napływy kapitału na rynek akcji pod warunkiem, że nie doświadczymy dużego negatywnego szoku, na przykład zerwania negocjacji między Stanami Zjednoczonymi i Chinami.

Caspar Globalny wzrósł w styczniu o 7,14%, podczas gdy benchmark wzrósł w tym samym czasie o 4,85%.

Subfundusz jest odpowiednią inwestycją dla Ciebie jeśli:

masz co najmniej 3-letni horyzont inwestycyjny,
akceptujesz wysokie ryzyko inwestycyjne, charakterystyczne dla akcji, które oznacza możliwość istotnych wahań wartości jednostek uczestnictwa Subfunduszu oraz możliwość utraty części zainwestowanego kapitału,
oczekujesz ochrony wartości Aktywów Subfunduszu oraz ich średnio i długoterminowego wzrostu porównywanego do wzrostu wzorca (benchmarku),
oczekujesz alokacji na rynkach globalnych i nie chcesz skupiać inwestycji w jednym regionie geograficznym.

Polityka inwestycyjna:

Subfundusz jest subfunduszem aktywnej alokacji.
Subfundusz lokuje od 0% do 100% wartości aktywów w tytuły uczestnictwa (w tym tytuły uczestnictwa funduszy typu ETF).
Subfundusz lokuje w Instrumenty Akcyjne od 0% do 100% wartości aktywów Subfunduszu.
Subfundusz lokuje w Instrumenty Dłużne od 0% do 100% wartości aktywów Subfunduszu.
Fundusz może zawierać na rachunek Subfunduszu umowy mające za przedmiot Instrumenty Pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego Subfunduszu.
Subfundusz jest subfunduszem globalnym i nie koncentruje lokat w określonym obszarze geograficznym.

TAGI: ctfi,