Caspar Akcji Europejskich

Inwestuje na rynkach europejskich.

Więcej: Caspar Akcji Europejskich



Caspar Stabilny

Ogranicza zmienność, inwestuje globalnie, stabilny wzrost w długim terminie.

Więcej: Caspar Stabilny

Strategia Akcyjna
Środkowej i Wschodniej Europy

Koncentruje się na rynkach akcyjnych Środkowej i Wschodniej Europy.

Więcej: MASIW

Strategia Zrównoważona
Środkowej i Wschodniej Europy

Inwestycje w regionie przy założeniu średniego ryzyka inwestycyjnego.

Więcej: MZSIW

Strategia Stabilnego Wzrostu
Środkowej i Wschodniej Europy

Inwestycje w regionie przy założeniu małego ryzyka inwestycyjnego.

Więcej: MSWSIW



Strategia
Akcji Skoncentrowanych

Koncentruje się na mniejszej liczbie starannie wyselekcjonowanych papierów.

Więcej: MAS



Strategia
Akcji Spółek Stefy Euro

Celem inwestycyjnym jest uzyskanie długoterminowej rentowności portfela.

Więcej: MASSE



Strategia Stabilnego Wzrostu
Akcji Skoncentrowanych

Podstawowym kryterium wyboru lokat jest analiza fundamentalna.

Więcej: SMSWAS



Strategia Akcyjna
USA

Koncentruje się na rynkach Stanów Zjednoczonych (USA).

Więcej: MAUSA



Strategia Zrównoważona
Akcji Skoncentrowanych

Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości Portfela i pobicie Benchmarku.

Więcej: SMZAS

tekst alternatywnytekst alternatywny

Kim jesteśmy, jak inwestujemy,
co nas wyróżnia
CZYTAJ >>>

A A A

Strategia Akcji Skoncentrowanych – lipiec 2020

Błażej Bogdziewicz, zarządzający Strategią Akcji Skoncentrowanych, czerwiec 2018, okazje w wielu sektorachBłażej Bogdziewicz, zarządzający Strategią Akcji Skoncentrowanych:

Strategia Akcji Skoncentrowanych osiągnęła w lipcu 2020 roku stopę zwrotu w wysokości 2,64%, podczas gdy benchmark spadł o 2,17%.

W lipcu 2020 roku obserwowaliśmy wzrost zainteresowania inwestorów inwestowaniem w aktywa dające ochronę, przynajmniej w teorii, przed inflacją. Inwestorzy oprócz akcji kupowali złoto, a także obligacje indeksowane inflacją. W mojej ocenie ryzyko istotnego wzrostu inflacji jest poważniejsze niż w poprzednich latach.

Prognozy

Trudno jednocześnie o bardziej precyzyjne prognozy co do zakresu i czasu jej ewentualnego wzrostu. Problemy gospodarcze i konflikty społeczne w wielu państwach w mojej ocenie oznaczają jednak wysokie prawdopodobieństwo kontynuowania dotychczasowych agresywnych programów w zakresie polityki monetarnej i fiskalnej aż do momentu, kiedy inflacja osiągnie poziomy, które będą oznaczały odczuwalny koszt społeczny. Rentowności obligacji skarbowych dzięki działaniom banków centralnych pozostają na niskim poziomie. Jednocześnie oczekiwania inflacyjne, jak też bieżąca inflacja, rosną mimo recesji gospodarczej. Jeżeli skorygujemy te rentowności obligacji o inflację, otrzymamy realny poziom stóp procentowych, który w przypadku najważniejszych gospodarek, w szczególności amerykańskiej, dynamicznie spada i w najlepszym przypadku jest 0,3% poniżej inflacji. Oznacza to, używając analogii sportowych, że poprzeczka dla akcji ustawiona jest nisko. Innymi słowy, akcje na tle innych klas aktywów powinny generować wysoki dochód w postaci gotówki. Obecnie analitycy, do których raportów mamy dostęp, spodziewają się, że w przyszłym roku spółki zarówno w USA, jak i w Europie wygenerują dochód w wysokości ok. 4,5% ich wartości rynkowej. Gotówka generowana przez wiele spółek powinna też rosnąć w przypadku wzrostu inflacji. Oczywiście, ewentualny wzrost stóp procentowych jest czynnikiem ryzyka zarówno dla rynku obligacji, jak i akcji.

Szczyt UE

Zakończony w ubiegłym miesiącu szczyt UE zakończył się uzgodnieniem wieloletniego budżetu UE w wysokości ponad 1074 mld euro i utworzeniem dodatkowego budżetu inwestycyjnego pod nazwą „Next Generation EU” w wysokości 750 mld euro. Z obu budżetów na tak zwane „Zielone inwestycje” zostanie przeznaczona kwota 547 mld euro. W Europie nie brak spółek, które wiążą duże nadzieje z tymi inwestycjami. Faktycznie można na Starym Kontynencie znaleźć spółki, które dysponują zaawansowanymi technologiami w zakresie produkcji energii odnawialnej, wykorzystania wodoru czy choćby produkcji biodegradowalnych opakowań pochodzenia organicznego. „Zielone inwestycje” będą też wiązały się z popytem na półprzewodniki, których producentów możemy odnaleźć zarówno w USA, jak w Europie i Azji.

Prognozy, dywersyfikacja, ryzyko

Pragniemy zwrócić uwagę klientów na potrzebę dywersyfikacji. Powinna ona zmniejszać ryzyko inwestycyjne portfela. Ma ona sens zarówno w przypadku inwestorów gotowych na bardziej odważne inwestycje, gdzie bardziej konserwatywnie zarządzana część portfela obniża ryzyko całego portfela, ale również ostrożni klienci powinni ją brać pod uwagę. Przy obecnym poziomie stóp procentowych bardzo zachowawczy portfel będzie raczej osiągał wyniki wyraźnie gorsze od inflacji, co w dłuższej perspektywie może prowadzić do dużej realnej straty.

Strategia Akcji Skoncentrowanych osiągnęła w lipcu 2020 roku stopę zwrotu w wysokości 2,64%, podczas gdy benchmark spadł o 2,17%.


Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Strategia Akcji Skoncentrowanych


Zobacz nasz kanał!

TAGI: cam,

Simple Share Buttons

Strategia Akcji Skoncentrowanych – lipi…

autor: Błażej Bogdziewicz, CFA czas czytania: 2 min