Caspar Akcji Europejskich – listopad 2019

Komentarz Błażeja Bogdziewicza dotyczący sytuacji rynkowej w listopadzie 2019.
Spis treści

Błażej Bogdziewicz pisze: inwestując, pod uwagę bierzemy poziom generowanej gotówki

Błażej Bogdziewicz, zarządzający subfunduszem Caspar Akcji Europejskich:

W listopadzie br. subfundusz Caspar Akcji Europejskich odnotował wzrost o 5,22% (dla jednostki kategorii A). Stopa zwrotu funduszu od początku roku do końca listopada wyniosła 34,10% (dla jednostki kategorii A).

Wydarzenia na rynkach akcji w bieżącym roku, a w szczególności w ostatnich tygodniach kolejny raz pokazują, że sukces w inwestycjach nie jest rezultatem prób przewidywania, czy w danym okresie ceny akcji spadną czy wzrosną, a raczej jest wynikiem przyjęcia długiego horyzontu inwestycyjnego i stosowania się do pewnych sprawdzonych reguł.

Reguły inwestowania

Kilka miesięcy temu z wielu gospodarek dochodziły informacje o mocno spadającej koniunkturze i powszechne były oczekiwania recesji przynajmniej w Europie. Inwestorzy instytucjonalni i indywidualni redukowali wówczas zaangażowanie na rynkach akcji. Nie doszło jednak, przynajmniej jak na razie, do powtórki z roku 2008. Po publikacji wyników za trzeci kwartał bieżącego roku okazało się, że kondycja finansowa spółek i ich oczekiwania co do wyników w roku 2020 nie wskazują na prawdopodobny kryzys gospodarczy. Ceny akcji wielu spółek, w szczególności cyklicznych, w ostatnich tygodniach odbiły. Recesje, bessy i poważne korekty będą oczywiście się zdarzać, ale nie oznacza to, że co kilka lat będziemy świadkami takiego kryzysu finansowego, jak w 2008 roku. Tego typu kryzysy w przeszłości zdarzały się raczej co kilkadziesiąt lat i z reguły były rezultatem bardzo dynamicznie rosnącej akcji kredytowej i zbyt ambitnych inwestycji, czemu towarzyszył entuzjazm inwestorów na rynkach akcji. Obecnie, w szczególności na rynkach rozwiniętych, podobnych symptomów nie dostrzegam.

Poziom generowanej gotówki gotówki

Inwestując w dużym stopniu bierzemy pod uwagę poziom gotówki generowanej przez spółki. Według prognoz analityków publikowanych przez serwis Bloomberg, prognozowany na przyszły rok poziom generowanej gotówki w relacji do wartości rynkowej spółek w przypadku rynku amerykańskiego wynosi blisko 4,9%, a europejskiego prawie 5,9%. Są to poziomy, które w moje ocenie są atrakcyjne w porównaniu z alternatywnymi sposobami lokowania środków, w szczególności w porównaniu z rentownościami obligacji rządowych na rynkach rozwiniętych. Obecnie w Niemczech rentowność obligacji 10-letnich wynosi ok. 0,3% poniżej zera, a w USA ok. 1,8% powyżej. Na rynku dostrzegamy obecnie okazje inwestycyjne w różnych branżach, także wśród spółek wzrostowych, które nie zawsze mogą pochwalić się dodatnimi przepływami gotówkowymi.

W listopadzie br. subfundusz Caspar Akcji Europejskich odnotował wzrost o 5,22% (dla jednostki kategorii A). Stopa zwrotu funduszu od początku roku do końca listopada wyniosła 34,10% (dla jednostki kategorii A).

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Fundusze są bezpieczne?


Zobacz nasz kanał!

Platforma Transakcyjna Caspar TFI - tutaj zakupisz jednostki uczestnictwa subfunduszu Caspar Akcji Europejskich

Podobne wpisy:

komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.
komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.
krzysztof-kazmierczak-tekst-blogowy-2
Drugi oddech energetyki atomowej – Krzysztof Kaźmierczak dla “Parkietu”
Sektor energetyki atomowej może okazać się jednym z największych beneficjentów nowego rozdania w polityce klimatycznej.
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniu18 kwietnia 2025 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
komentarz-caspar-tfi-marzec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – marzec 2025 r.
Czy to już czas na odbicie, czy dopiero początek większej korekty?
witold-garstka-www
Wyższy cel? – Witold Garstka dla “Parkietu”
W obliczu pojawiających się od czasu do czasu ostrzeżeń o ryzyku stagflacji nie sposób uniknąć refleksji...

Udostępnij: