Caspar Akcji Europejskich – listopad 2019

Komentarz Błażeja Bogdziewicza dotyczący sytuacji rynkowej w listopadzie 2019.
Spis treści

Błażej Bogdziewicz pisze: inwestując, pod uwagę bierzemy poziom generowanej gotówki

Błażej Bogdziewicz, zarządzający subfunduszem Caspar Akcji Europejskich:

W listopadzie br. subfundusz Caspar Akcji Europejskich odnotował wzrost o 5,22% (dla jednostki kategorii A). Stopa zwrotu funduszu od początku roku do końca listopada wyniosła 34,10% (dla jednostki kategorii A).

Wydarzenia na rynkach akcji w bieżącym roku, a w szczególności w ostatnich tygodniach kolejny raz pokazują, że sukces w inwestycjach nie jest rezultatem prób przewidywania, czy w danym okresie ceny akcji spadną czy wzrosną, a raczej jest wynikiem przyjęcia długiego horyzontu inwestycyjnego i stosowania się do pewnych sprawdzonych reguł.

Reguły inwestowania

Kilka miesięcy temu z wielu gospodarek dochodziły informacje o mocno spadającej koniunkturze i powszechne były oczekiwania recesji przynajmniej w Europie. Inwestorzy instytucjonalni i indywidualni redukowali wówczas zaangażowanie na rynkach akcji. Nie doszło jednak, przynajmniej jak na razie, do powtórki z roku 2008. Po publikacji wyników za trzeci kwartał bieżącego roku okazało się, że kondycja finansowa spółek i ich oczekiwania co do wyników w roku 2020 nie wskazują na prawdopodobny kryzys gospodarczy. Ceny akcji wielu spółek, w szczególności cyklicznych, w ostatnich tygodniach odbiły. Recesje, bessy i poważne korekty będą oczywiście się zdarzać, ale nie oznacza to, że co kilka lat będziemy świadkami takiego kryzysu finansowego, jak w 2008 roku. Tego typu kryzysy w przeszłości zdarzały się raczej co kilkadziesiąt lat i z reguły były rezultatem bardzo dynamicznie rosnącej akcji kredytowej i zbyt ambitnych inwestycji, czemu towarzyszył entuzjazm inwestorów na rynkach akcji. Obecnie, w szczególności na rynkach rozwiniętych, podobnych symptomów nie dostrzegam.

Poziom generowanej gotówki gotówki

Inwestując w dużym stopniu bierzemy pod uwagę poziom gotówki generowanej przez spółki. Według prognoz analityków publikowanych przez serwis Bloomberg, prognozowany na przyszły rok poziom generowanej gotówki w relacji do wartości rynkowej spółek w przypadku rynku amerykańskiego wynosi blisko 4,9%, a europejskiego prawie 5,9%. Są to poziomy, które w moje ocenie są atrakcyjne w porównaniu z alternatywnymi sposobami lokowania środków, w szczególności w porównaniu z rentownościami obligacji rządowych na rynkach rozwiniętych. Obecnie w Niemczech rentowność obligacji 10-letnich wynosi ok. 0,3% poniżej zera, a w USA ok. 1,8% powyżej. Na rynku dostrzegamy obecnie okazje inwestycyjne w różnych branżach, także wśród spółek wzrostowych, które nie zawsze mogą pochwalić się dodatnimi przepływami gotówkowymi.

W listopadzie br. subfundusz Caspar Akcji Europejskich odnotował wzrost o 5,22% (dla jednostki kategorii A). Stopa zwrotu funduszu od początku roku do końca listopada wyniosła 34,10% (dla jednostki kategorii A).

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Fundusze są bezpieczne?


Zobacz nasz kanał!

Platforma Transakcyjna Caspar TFI - tutaj zakupisz jednostki uczestnictwa subfunduszu Caspar Akcji Europejskich

Podobne wpisy:

komentarz-cam-styczen-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: styczeń 2025
Rynki gwałtownie reagują na niespodziewane informacje – tak było również w przypadku premiery modelu R1 od Deepseek...
mateusz-janicki-www
Sztuczna inteligencja, atom i cła – Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Na łamach w Gazety Giełdy i Inwestorów "Parkiet" Mateusz Janicki zwraca uwagę, że jednym z flagowych projektów nowej administracji jest Stargate AI...
komentarz-cam-styczen-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: styczeń 2025
Rynki gwałtownie reagują na niespodziewane informacje – tak było również w przypadku premiery modelu R1 od Deepseek...
mateusz-janicki-www
Sztuczna inteligencja, atom i cła – Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Na łamach w Gazety Giełdy i Inwestorów "Parkiet" Mateusz Janicki zwraca uwagę, że jednym z flagowych projektów nowej administracji jest Stargate AI...
ring-caspara-kierunek-japonia-www
Ring Caspara: Kierunek Japonia?
Dyskusja o nowych wiatrach wiejących z Japonii, nieprawdziwych danych ekonomicznych płynących z Pekinu i krokach, które Unia Europejska powinna podjąć po zmianie w Białym Domu.
prace-serwisowe-caspar-tfi-2025
Planowe prace modernizacyjne 22.01.2025 r. – Platforma Transakcyjna Caspar TFI S.A.
W związku z planowanymi pracami rozwojowymi Platformy Caspar TFI S.A. w dniu 22.01.2025 r. od wczesnych godzin porannych będą występować. utrudnienia.
komentarz-tfi-grudzien-2024-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI: grudzień 2024
Grudzień nie obfitował w spektakularne wyniki, inaczej niż listopad. Tutaj następowała raczej realizacja zysków...
webinar-caspar-01-2025-www
Sytuacja rynkowa oraz plany inwestycyjne - WEBINAR
Zapraszamy na webinar z zarządzającymi z Caspar Asset Management S.A.

Udostępnij: