Caspar Globalny – maj 2019

Spis treści

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny - krzywa rentowności

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny:

Caspar Globalny spadł w maju 2019 roku 5,22%, natomiast benchmark stracił w tym samym czasie 4%. Gorszy wynik od benchmarku wynikał głównie z wyższej alokacji w akcje.

Krzywa rentowności w Stanach Zjednoczonych liczona jako różnica między rentownością 10-letnich obligacji skarbowych a 3-miesięcznych bonów odwróciła się w marcu tego roku i ponownie w maju.

Krzywa rentowności

Natomiast bardzo popularna wśród obserwatorów rynku krzywa dziesięciu lat minus dwa lata, słynnego „odwrócenia” nie doświadczyła. Historycznie odwrócenie się krzywej rentowności było czynnikiem wyprzedającym recesję. Średnio od odwrócenia do krzywej do startu recesji mijało ponad 21 miesięcy. Niemniej należy pamiętać, że korelacja nie oznacza przyczynowości, a poleganie tylko na danych historycznych może być niebezpieczne i mylące. Indyk krótko przed Świętem Dziękczynienia, jak wynika z wieloletnich danych, jest codziennie karmiony i wiedzie spokojny żywot.

Głównymi czynnikami, który mogłyby spowodować recesję są wojna handlowa na dużą skalę i drastyczne podwyżki stóp procentowych przez FED. W mojej ocenie zbliżające się wybory prezydenckie w USA są czynnikiem sprzyjającym osiągnięciu jakiegoś porozumienia w negocjacjach handlowych, porozumienia, które niekoniecznie będzie zwiastowało wielką przyjaźń amerykańsko-chińską, ale będzie wystarczające, aby Trump mógł uznać za swój sukces. Po FED-zie natomiast rynki w tej chwili spodziewają się raczej obniżek stóp procentowych. Dodatkowo spready kredytowe po lekkim rozszerzeniu w maju aktualnie wracają do poziomów z pierwszego kwartału tego roku.

Caspar Globalny spadł w maju 2019 roku 5,22%, natomiast benchmark stracił w tym samym czasie 4%. Gorszy wynik od benchmarku wynikał głównie z wyższej alokacji w akcje.

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Komentarz CAE


Platforma Transakcyjna Caspar TFI - tutaj możesz nabyć jednostki uczestnictwa subfunduszu Caspar Globalny

Podobne wpisy:

easter-2025
Życzenia Wielkanocne od Grupy Caspar!
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniach 24 oraz 31 grudnia 2024 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
easter-2025
Życzenia Wielkanocne od Grupy Caspar!
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniach 24 oraz 31 grudnia 2024 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
komentarz-caspar-tfi-marzec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – marzec 2025 r.
Czy to już czas na odbicie, czy dopiero początek większej korekty?
witold-garstka-www
Wyższy cel? – Witold Garstka dla “Parkietu”
W obliczu pojawiających się od czasu do czasu ostrzeżeń o ryzyku stagflacji nie sposób uniknąć refleksji...
komentarz-cam-marzec-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: marzec 2025
Marzec przyniósł giełdowe spadki, odwrócenie pewnych trendów i ponowne dostrzeżenie spółek europejskich przez inwestorów.
mateusz-janicki-www
Ultraszpan za ultrapieniądze - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Rynek dóbr ultraluksusowych, opiera swoją popularność na skrajnej ekskluzywności oraz celowo ograniczanej dostępności.

Udostępnij: