Caspar Stabilny – lipiec 2021

Caspar Stabilny zyskał w lipcu 2021 roku 0,83%, wobec wzrostu benchmarku o 0,83%.
Spis treści

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Stabilny - Intellia

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Stabilny:

Caspar Stabilny zyskał w lipcu 2021 roku 0,83%, wobec wzrostu benchmarku o 0,83%.

W lipcu szerokie rynki akcji odnotowały wzrosty: indeks S&P o 2,27% (w USD), europejski Stoxx 600 o 1,97% (w euro). Z sektorów, w które głównie inwestujemy w ramach części akcyjnej subfunduszy, najlepiej radziły sobie spółki zajmujące się oprogramowaniem – iShares Expanded Tech-Software Sector wzrósł o 3,37% (w USD).

Za wzrosty w lipcu odpowiadały głównie duże spółki. Indeks Russell 2000 obrazujący zachowanie tych mniejszych spadł w lipcu o 3,65%, w szczególności bardzo słabo radziły sobie małe spółki biotechnologiczne, które jako sektor spadły w lipcu o 8,86%. Wiele spółek korygowało po bardzo dobrym czerwcu, gdzie poza tym, że cały sektor radził sobie dobrze, w naszym przypadku dodatkowo pozytywnie na wynik wpłynął sukces spółki Intellia Therapeutics.

Negatywnie na rynek akcji wpływają obawy o wariant COVID-19 Delta. W mojej ocenie są one nieadekwatne do aktualnej sytuacji. Porównania z pierwszymi wariantami nie są na miejscu ze względu na zupełnie inne otoczenie, w szczególności dostępność szczepionek i zdolność przemysłu farmaceutycznego do opracowania wersji na kolejne warianty. Obok odsetka osób zaszczepionych należy mieć też na uwadze, że spora część populacji wirusa już po prostu przechorowała. Według analizy JP Morgana kraje, w których rozprzestrzenianie się wariantu Delta było najwyższe, nie odnotowały wzrostu śmiertelności.

TINA vs. inflacja

W mojej ocenie na zachowanie rynku akcji będą wpływać dwa czynniki. Po pierwsze TINA („there is no alternative”), akcje mogą wydawać się drogie w porównaniu z przeszłością, ale jeśli spojrzymy na wyceny w odniesieniu do rynku obligacji, to bez względu na to czy użyjemy earnings/ dividend/ FCF yield akcje są atrakcyjną klasą aktywów i powinny zbierać kapitał, którego właściciele chcą ochronić się przed inflacją.

ITa z kolei, a mianowicie jej wysokie odczyty, jeśli okażą się bardziej trwałe” niż „przejściowe’” w połączeniu z potencjalnymi błędnymi ruchami banków centralnych może wpływać negatywnie na wyceny aktywów ryzykownych.

Caspar Stabilny zyskał w lipcu 2021 roku 0,83%, wobec wzrostu benchmarku o 0,83%.

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Sposób na emeryturę

Podobne wpisy:

komentarz-czerwiec-lipiec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – czerwiec/lipiec 2025
Za nami burzliwe półrocze - naznaczone planami celnymi Donalda Trumpa i słabym dolarem, które jednak zakończyło się wzrostami na indeksach i rynku obligacji.
blazej-bogdziewicz-wywiad-www
Błażej Bogdziewicz dla serwisu Bankier.pl
Błażej Bogdziewicz rozmawia o sytuacji rynkowej, zaufaniu klientów i doradców, zmianach w polityce inwestycyjnej i ofercie Grupy Caspar.
komentarz-czerwiec-lipiec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – czerwiec/lipiec 2025
Za nami burzliwe półrocze - naznaczone planami celnymi Donalda Trumpa i słabym dolarem, które jednak zakończyło się wzrostami na indeksach i rynku obligacji.
blazej-bogdziewicz-wywiad-www
Błażej Bogdziewicz dla serwisu Bankier.pl
Błażej Bogdziewicz rozmawia o sytuacji rynkowej, zaufaniu klientów i doradców, zmianach w polityce inwestycyjnej i ofercie Grupy Caspar.
komentarz-cam-lipiec-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: czerwiec/lipiec 2025
Czerwiec przyniósł na giełdach mieszankę niepewności i euforii.
ring-caspara-nowe-rozdanie-2025-www
Ring Caspara: Zmiana sojuszy
Rozmowa o o ostatnich sukcesach Donalda Trumpa, wizji amerykańskich szybów naftowych w Iranie i wielkim chińskim konsumpcyjnym eldorado.
webinar-tfi-2025-06-www
Webinar - nowy rozdział w ofercie Caspar TFI
Przedstawienie i omówienie najnowszych zmian w ofercie funduszy Caspar TFI. 25.06.2025, 12:00.
komentarz-tfi-maj-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – maj/czerwiec 2025
W maju globalne rynki akcji kontynuowały dynamiczne odbicie. Jednak widzieliśmy też słabości obligacji i sektorów wrażliwych na stopy procentowe.

Udostępnij: