Caspar Globalny – lipiec 2021

Caspar Globalny stracił w lipcu 2021 roku 0,85% wobec wzrostu benchmarku o 2,79%.
Spis treści

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny :

Caspar Globalny stracił w lipcu 2021 roku 0,85% wobec wzrostu benchmarku o 2,79%.

W lipcu szerokie rynki akcji odnotowały wzrosty: indeks S&P o 2,27% (w USD), europejski Stoxx 600 o 1,97% (w euro). Z sektorów, w które głównie inwestujemy w ramach części akcyjnej subfunduszy, najlepiej radziły sobie spółki zajmujące się oprogramowaniem – iShares Expanded Tech-Software Sector wzrósł o 3,37% (w USD).

Za wzrosty w lipcu odpowiadały głównie duże spółki. Indeks Russell 2000 obrazujący zachowanie tych mniejszych spadł w lipcu o 3,65%, w szczególności bardzo słabo radziły sobie małe spółki biotechnologiczne, które jako sektor spadły w lipcu o 8,86%. Wiele spółek korygowało po bardzo dobrym czerwcu, gdzie poza tym, że cały sektor radził sobie dobrze, w naszym przypadku dodatkowo pozytywnie na wynik wpłynął sukces spółki Intellia Therapeutics.

Negatywnie na rynek akcji wpływają obawy o wariant COVID-19 Delta. W mojej ocenie są one nieadekwatne do aktualnej sytuacji. Porównania z pierwszymi wariantami nie są na miejscu ze względu na zupełnie inne otoczenie, w szczególności dostępność szczepionek i zdolność przemysłu farmaceutycznego do opracowania wersji na kolejne warianty. Obok odsetka osób zaszczepionych należy mieć też na uwadze, że spora część populacji wirusa już po prostu przechorowała. Według analizy JP Morgana kraje, w których rozprzestrzenianie się wariantu Delta było najwyższe, nie odnotowały wzrostu śmiertelności.

TINA vs. inflacja

W mojej ocenie na zachowanie rynku akcji będą wpływać dwa czynniki. Po pierwsze TINA („there is no alternative”), akcje mogą wydawać się drogie w porównaniu z przeszłością, ale jeśli spojrzymy na wyceny w odniesieniu do rynku obligacji, to bez względu na to czy użyjemy earnings/ dividend/ FCF yield akcje są atrakcyjną klasą aktywów i powinny zbierać kapitał, którego właściciele chcą ochronić się przed inflacją.

ITa z kolei, a mianowicie jej wysokie odczyty, jeśli okażą się bardziej trwałe” niż „przejściowe’” w połączeniu z potencjalnymi błędnymi ruchami banków centralnych może wpływać negatywnie na wyceny aktywów ryzykownych.

Caspar Globalny stracił w lipcu 2021 roku 0,85% wobec wzrostu benchmarku o 2,79%.

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Sposób na emeryturę

Podobne wpisy:

komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.
komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.
krzysztof-kazmierczak-tekst-blogowy-2
Drugi oddech energetyki atomowej – Krzysztof Kaźmierczak dla “Parkietu”
Sektor energetyki atomowej może okazać się jednym z największych beneficjentów nowego rozdania w polityce klimatycznej.
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniu18 kwietnia 2025 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
komentarz-caspar-tfi-marzec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – marzec 2025 r.
Czy to już czas na odbicie, czy dopiero początek większej korekty?
witold-garstka-www
Wyższy cel? – Witold Garstka dla “Parkietu”
W obliczu pojawiających się od czasu do czasu ostrzeżeń o ryzyku stagflacji nie sposób uniknąć refleksji...

Udostępnij: