Caspar Stabilny – październik 2021

Caspar Stabilny zyskał w październiku 2021 roku 1,25% wobec wzrostu benchmarku o 1,49%. Jakie są główne ryzyka dla rynków akcji?
Spis treści

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Stabilny - Intellia

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Stabilny:

Caspar Stabilny zyskał w październiku 2021 roku 1,25% wobec wzrostu benchmarku o 1,49%.

Głównym ryzkiem dla rynków akcji są rosnąca inflacja i możliwe zaostrzenie polityki monetarnej przez banki centralne.

Wyższe stopy spowodują wzrosty ryzyka kredytowego oraz negatywnie wpłyną na bieżącą wartość przyszłych przepływów gotówkowych generowanych przez spółki. Niewiadomą, jeśli chodzi o inflację, są ceny energii, które w zależności od wielu czynników (temperatura powietrza zimą, lockdowny, ustalenia polityczne, zjawiska naturalne) mogą się różnie kształtować. Niemniej ze względu na rosnące ryzyko kryzysu energetycznego w części akcyjnej funduszu pojawiła się ekspozycja na sektor energetyczny (na poziomie zbliżonym do benchmarku).

Sezon wyników za trzeci kwartał 2021 roku był bardzo dobry dla spółek, w które inwestuje fundusz. Podane przez spółki prognozy na przyszłość również są optymistyczne. Popyt jest silny, a ewentualne gorsze wyniki są związane z opóźnieniami spowodowanymi przez przestoje w łańcuchach dostaw.

Gorzej, zarówno w ostatnim okresie jak i w całym 2021 roku, radzą sobie spółki biotechnologiczne. Nie ma to podstaw fundamentalnych, nauka działa i zachodzą w niej ogromne postępy, które zrewolucjonizują leczenie i diagnozowanie wielu chorób. Słabość widać w całym sektorze małych i średnich spółek biotechnologicznych oraz life science, do których sentyment w tym roku jest najsłabszy od 2015 roku.

Akcje są atrakcyjną klasą aktywów w porównaniu do obligacji i powinniśmy obserwować dalsze napływy pieniędzy na rynek akcji, czemu sprzyjają ujemne realne stopy procentowe, TINA (There is No Alternative), poprawiające się makro oraz pozytywne wyniki spółek. Dodatkowo poprawiła się zdolność spółek do generowania gotówki i ogłoszone (run rate) buybacki – wyższe w tym roku niż w latach 2019-2020.

Caspar Stabilny zyskał w październiku 2021 roku 1,25% wobec wzrostu benchmarku o 1,49%.

Podobne wpisy:

Podobne wpisy:

easter-2025
Życzenia Wielkanocne od Grupy Caspar!
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniach 24 oraz 31 grudnia 2024 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
easter-2025
Życzenia Wielkanocne od Grupy Caspar!
infolinia-caspar-24-31
Skrócenie czasu pracy infolinii 18.04.2025 r.
W dniach 24 oraz 31 grudnia 2024 r. infolinie Caspar TFI S.A. oraz Caspar Asset Management S.A. będą dostępne do godziny 13:00.
komentarz-caspar-tfi-marzec-2025-www
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – marzec 2025 r.
Czy to już czas na odbicie, czy dopiero początek większej korekty?
witold-garstka-www
Wyższy cel? – Witold Garstka dla “Parkietu”
W obliczu pojawiających się od czasu do czasu ostrzeżeń o ryzyku stagflacji nie sposób uniknąć refleksji...
komentarz-cam-marzec-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: marzec 2025
Marzec przyniósł giełdowe spadki, odwrócenie pewnych trendów i ponowne dostrzeżenie spółek europejskich przez inwestorów.
mateusz-janicki-www
Ultraszpan za ultrapieniądze - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Rynek dóbr ultraluksusowych, opiera swoją popularność na skrajnej ekskluzywności oraz celowo ograniczanej dostępności.

Udostępnij: