Specjalistyczna Strategia Globalna ETF – maj 2022

Specjalistyczna Strategia Globalna ETF w maju zanotowała wzrost o 1,16% przy benchmarku, który spadł o 2,96%.
Spis treści

Czy grozi nam stagflacja?

Mateusz Janicki, zarządzający Specjalistyczną Strategią Globalną ETF:

Specjalistyczna Strategia Globalna ETF w maju zanotowała wzrost o 1,16% przy benchmarku, który spadł o 2,96%.

Ubiegły miesiąc nie przyniósł istotnych zmian pod względem ogólnej sytuacji rynkowej.

Wciąż utrzymuje się niepewność związana z przyszłymi decyzjami banków centralnych, kryzys energetyczny nie odpuszcza, coraz więcej mówi się o ryzyku kryzysu żywnościowego, a sentyment inwestorów można określić jako słaby. Co więcej sentyment był tak słaby, że pod koniec maja obserwowaliśmy wzrosty indeksów giełdowych.

O kryzysie energetycznym mówiliśmy już wielokrotnie, jednak temat kryzysu żywnościowego wciąż nie otrzymuje w mojej ocenie należnej mu uwagi. Pomimo rekordowych cen płodów rolnych, trudno mówić o optymizmie wśród rolników. Ich koszty w ostatnim czasie mocno wzrosły, przede wszystkim wzrosły ceny: nawozów, paliw i środków chwastobójczych. O ile w krajach rozwiniętych problem ten przełoży się na niższe zyski rolników, którzy mimo wszystko nie powinni w sposób istotny ograniczać zasiewów, o tyle może mieć on większe konsekwencje w krajach ubogich, gdzie lokalni rolnicy nie będą w stanie poradzić sobie z wyższymi kosztami. To może prowadzić do fali głodu, szczególnie w krajach afrykańskich, a nawet do kolejnej fali migracji z tego kontynentu do Europy. Do tego doliczyć należy stosunkowo wysoki kurs dolara amerykańskiego, negatywnie wpływający w szczególności na kraje wschodzące, które często zmuszone są kupować część żywności oraz energii w różnej formie, a także obsługiwać dług nominowany właśnie w tej walucie.

Kolejnym ryzykiem dla całego rynku finansowego jest rynek kryptowalut. Po tym jak w ubiegłym miesiącu wartość kryptowaluty Luna spadła niemal do zera, warto obserwować jedną z najpopularniejszych kryptowalut określanych mianem stablecoin – czyli Tether. Około 10 miliardów dolarów środków ulokowanych w niej zostało umorzonych w maju, jednak jej kapitalizacja wciąż przekracza 70 miliardów USD. Gdyby jednak okazało się, że spółka gwarantująca tę kryptowalutę nie dysponuje środkami potrzebnymi do obsługi umorzeń, jej wartość również mogłaby w istotny sposób ucierpieć. Jest to jedna z głównych walut wykorzystywanych między innymi w rozliczeniach przez giełdy kryptowalut, więc wielu podmiotom zależy, by do tego nie doszło. Jednak czasem sytuacja potrafi wymknąć się spod kontroli, a wątpliwości związane z Tetherem zostały wielokrotnie opisane przez media (link: https://www.bloomberg.com/news/features/2021-10-07/crypto-mystery-where-s-the-69-billion-backing-the-stablecoin-tether).

Pesymizm zdominował w ostatnim czasie informacje, które do nas docierają, a część tych informacji jest już uwzględniona w wycenach spółek. W krótkim terminie niepewność na rynku może się w mojej ocenie utrzymywać. Do najważniejszych czynników, które mogłyby wpłynąć pozytywnie na sytuację rynkową, zaliczyć można przede wszystkim zakończenie wojny w Ukrainie. Inną ważną kwestią jest zachowanie banków centralnych i to, czy pomimo podwyżek stóp procentowych uda im się uniknąć recesji – co będzie niewątpliwie trudnym zadaniem. Próba rozwiązania kryzysu energetycznego przez zmianę polityki energetycznej również mogłaby okazać się pozytywnym sygnałem dla rynku.

Specjalistyczna Strategia Globalna ETF w maju zanotowała wzrost o 1,16% przy benchmarku, który spadł o 2,96%.

Podobne wpisy:

Podobne wpisy:

mateusz-janicki-www
Różne odcienie sektora finansowego - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Choć banki stanowią znaczną część sektora finansowego, jego krajobraz jest znacznie szerszy. Wystarczy...
komentarz-cam-maj-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: maj/czerwiec 2025
Maj okazał się miesiącem ulgi dla globalnych rynków akcji, a kluczowe indeksy odbiły po wiosennej korekcie.
mateusz-janicki-www
Różne odcienie sektora finansowego - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Choć banki stanowią znaczną część sektora finansowego, jego krajobraz jest znacznie szerszy. Wystarczy...
komentarz-cam-maj-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: maj/czerwiec 2025
Maj okazał się miesiącem ulgi dla globalnych rynków akcji, a kluczowe indeksy odbiły po wiosennej korekcie.
ring-caspar-tfi-hossa-www
Ring Caspara: Są warunki na solidną hossę
Dyskusja o ostatnich wzrostach w Stanach Zjednoczonych, możliwym powrocie kapitału do Nowego Jorku i wyczekiwanej nowej hossie.
caspar-asset-management-karpacz-2025-www
Caspar Asset Management S.A. na konferencji WallStreet 29 w Karpaczu
29. edycja największego w Polsce spotkania inwestorów indywidualnych – konferencji WallStreet.
komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.

Udostępnij: