Caspar Globalny – czerwiec 2021

Caspar Globalny zyskał w czerwcu 2021 roku 12,57%, wobec wzrostu benchmarku o 5,11%.
Spis treści

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny

Piotr Rojda, zarządzający subfunduszem Caspar Globalny :

Caspar Globalny zyskał w czerwcu 2021 roku 12,57%, wobec wzrostu benchmarku o 5,11%.

Czerwiec przyniósł odwrócenie trendów na rynku akcji i powrót lepszego sentymentu do spółek technologicznych/ biotechnologicznych/ „growth”. Indeks S&P500 zyskał 2,22% (w USD), natomiast sektory, w które głównie inwestuję w ramach części akcyjnej funduszy, czyli oprogramowanie, półprzewodniki i biotechnologia zachowały się lepiej niż szeroki rynek.

W kontekście spółek biotechnologicznych warto odnotować datę 26 czerwca 2021 roku, kiedy to Intellia Therapeutics podała pierwsze w historii dane o udanej edycji genomu w organizmie człowieka. Dane dla sześciu pacjentów cierpiących na amyloidozę pokazały, że Intelli udało się poprzez edycję genomu w korelacji do podanej dawki terapii znacząco zredukować poziomy szkodliwego białka produkowanego przez gen, który był „celem” terapii edytującej. Pacjenci będą obserwowani pod kątem trwałości efektu, potencjalnych skutków ubocznych itd., niemniej trzeba zgodzić się ze słowami Jennifer Doudna, jednej z założycielek spółki Intellia, laureatki zeszłorocznej nagrody Nobla z chemii, że został poczyniony znaczący krok w kierunku „końca chorób genetycznych”.

Edycja genomu jest istotnym elementem terapeutycznej części „rewolucji genetycznej”, o której od jakiegoś czasu mówimy jako o najważniejszym trendzie w medycynie, a jednocześnie w świecie inwestycji.

Akcje pozostają atrakcyjną klasą aktywów, rentowności długu skarbowego spadły w czerwcu z 1,59% na koniec maja do 1,47% na koniec czerwca 2021 roku, a w pierwszych dniach lipca nawet poniżej 1,3% (10-letnie, USA). Przepływy gotówkowe, które generują spółki na poziomie FCF yield 3-4% dla głównych indeksów akcyjnych wyglądają przy tym atrakcyjnie. Dodatkowo mamy zmiany strukturalne w wielu sektorach, które wyłonią nowych liderów, co daje duże pole do stock-pickingu.

Inflacja jest w tej chwili głównym ryzykiem dla rynków akcji, a bańki na aktywach ryzykownych mogą się spokojnie tworzyć przy inflacji na poziomie 3-4%, biorąc pod uwagę poziomy, na których znajdują się rentowności obligacji skarbowych w Stanach Zjednoczonych. Przy dobrych danych z gospodarki wzrasta prawdopodobieństwo zacieśniania polityki monetarnej przez FED. Po czerwcowym posiedzeniu rynek oczekuje dwóch podwyżek stóp do 2023 roku. W mojej ocenie jest to pozytywne, bo FED pokazał, że trzyma rękę na pulsie. Poziomy zadłużenia spółek, w które inwestuję, są relatywnie niskie, a zakładając, że dwie podwyżki po 0,25%, czyli wzrost bazowej stopy FED z 0,25% na 0,75%, nie zmieniają perspektyw rynku akcji – dalej pozostajemy w reżimie bardzo niskich stóp procentowych.

Caspar Globalny zyskał w czerwcu 2021 roku 12,57%, wobec wzrostu benchmarku o 5,11%.

Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Sposób na emeryturę

Podobne wpisy:

mateusz-janicki-www
Różne odcienie sektora finansowego - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Choć banki stanowią znaczną część sektora finansowego, jego krajobraz jest znacznie szerszy. Wystarczy...
komentarz-cam-maj-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: maj/czerwiec 2025
Maj okazał się miesiącem ulgi dla globalnych rynków akcji, a kluczowe indeksy odbiły po wiosennej korekcie.
mateusz-janicki-www
Różne odcienie sektora finansowego - Mateusz Janicki dla “Parkietu”
Choć banki stanowią znaczną część sektora finansowego, jego krajobraz jest znacznie szerszy. Wystarczy...
komentarz-cam-maj-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: maj/czerwiec 2025
Maj okazał się miesiącem ulgi dla globalnych rynków akcji, a kluczowe indeksy odbiły po wiosennej korekcie.
ring-caspar-tfi-hossa-www
Ring Caspara: Są warunki na solidną hossę
Dyskusja o ostatnich wzrostach w Stanach Zjednoczonych, możliwym powrocie kapitału do Nowego Jorku i wyczekiwanej nowej hossie.
caspar-asset-management-karpacz-2025-www
Caspar Asset Management S.A. na konferencji WallStreet 29 w Karpaczu
29. edycja największego w Polsce spotkania inwestorów indywidualnych – konferencji WallStreet.
komentarz-cam-kwiecien-2025-www
Komentarz rynkowy Caspar Asset Management S.A.: kwiecień 2025
Kwiecień przyniósł inwestorom sporą dawkę niepewności. Zaczynał się od szoku po zapowiedzi ceł, aby przez ostrożne prognozy przejść do umiarkowanego optymizmu.
komentarz-caspar-tfi-kwiecien-2025-w
Komentarz inwestycyjny Caspar TFI – kwiecień 2025 r.
Kwiecień zapisał się na rynkach finansowych jako miesiąc napięć i zaskoczeń – ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało globalną falę niepewności.

Udostępnij: