Informacja reklamowa. Rok 2026 stawia przed polskimi inwestorami nowe wyzwania. Po 2025 roku, w którym polskie akcje i fundusze dłużne dostarczyły pozytywnych stóp zwrotu, obecny krajobraz gospodarczy wymaga większej selektywności.
Inflacja w Polsce ustabilizowała się w okolicach celu inflacyjnego (na początek 2026), co zmienia dynamikę rynku obligacji, a globalne megatrendy, takie jak rozwój sztucznej inteligencji, wchodzą w fazę dojrzałej monetyzacji. W tym kontekście kluczowe staje się pytanie – w jakie fundusze inwestować, aby dążyć do ochrony i pomnażania kapitału w nowej rzeczywistości rynkowej?
Strategia na 2027 rok – selekcja zamiast szerokiego rynku
W otoczeniu rynkowym, w którym różnice w wynikach między sektorami i pojedynczymi spółkami bywają bardzo duże, kluczowe znaczenie ma precyzyjna selekcja aktywów. Zamiast kupować „cały rynek”, nadal cieszy się popularnością podejście selektywne, czyli tzw. stock-picking. Jeśli zastanawiasz się, w co inwestować pieniądze w tym roku, opisaliśmy wszystko w naszym poradniku.
Polskie fundusze inwestycyjne wciąż oferują ciekawe perspektywy, jednak sukces portfela w dużej mierze zależy od zdolności zarządzających do identyfikacji liderów wzrostu w poszczególnych branżach oraz w aktywnym zarządzaniu i dogłębnej analizie fundamentalnej spółek. Aktywne zarządzanie pozwala elastycznie reagować na zmieniającą się sytuację makroekonomiczną – zmiany stóp procentowych, kursów walut czy fazy cyklu koniunkturalnego.
Porównanie funduszy inwestycyjnych Caspar TFI
W ramach Caspar Parasolowy FIO dostępnych jest pięć subfunduszy: dwa dłużne, dwa akcyjne i jeden mieszany. Minimalna pierwsza wpłata do każdego z nich wynosi 1 000 zł, a każda kolejna – 100 zł.
Fundusze obligacji
W segmencie dłużnym towarzystwo oferuje dwa subfundusze o różnym profilu ryzyka stopy procentowej.
Caspar Obligacji Skarbowy inwestuje co najmniej 80% aktywów w obligacje emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. Zmodyfikowane duration portfela (miara wrażliwości na zmiany stóp procentowych) nie przekracza 3,5, co ogranicza zmienność. Do 20% aktywów mogą stanowić lokaty bankowe. Subfundusz nie inwestuje w akcje i nie stosuje instrumentów pochodnych. Rekomendowany horyzont inwestycyjny to min. 1 rok – to rozwiązanie dla osób szukających alternatywy dla lokaty bankowej.
Caspar Obligacji Uniwersalny ma szersze spektrum inwestycyjne. Co najmniej 80% aktywów trafia do obligacji i instrumentów rynku pieniężnego, z czego min. 40% to papiery skarbowe lub gwarantowane przez Skarb Państwa i NBP, a do 50% mogą stanowić inne obligacje, w tym korporacyjne. Zmodyfikowane duration może sięgać 7, a subfundusz zabezpiecza ryzyko walutowe ekspozycji zagranicznych. Wiąże się to z dłuższym rekomendowanym horyzontem inwestycyjnym – min. 2 lata.
Fundusze akcji
Fundusze akcyjne Caspar TFI koncentrują się na rynkach globalnych, a rekomendowany horyzont inwestycyjny dla obu wynosi min. 5 lat. Jeśli dopiero poznajesz ten rynek, zacznij od wyjaśnienia, czym są akcje.
Caspar Akcji Globalny Megatrendy lokuje kapitał w spółki powiązane z długoterminowymi zmianami technologicznymi i społecznymi, bez ograniczeń geograficznych. Co najmniej 80% aktywów to instrumenty akcyjne, a co najmniej 80% – instrumenty notowane poza Polską. Subfundusz nie zabezpiecza ryzyka walutowego, więc wahania kursów walut wpływają na jego wynik.
Caspar Akcji Światowych Liderów inwestuje min. 80% aktywów w akcje spółek wchodzących w skład indeksu rynków rozwiniętych MSCI World. Subfundusz nie inwestuje w inne fundusze ani ETF-y i dąży do zabezpieczenia ryzyka walutowego głównych ekspozycji zagranicznych.
Fundusz mieszany
Ofertę uzupełnia Caspar Kompas Rynkowy – subfundusz mieszany, który od 1 kwietnia 2026 r. zastąpił dotychczasowy Caspar Stabilny Globalny (zmieniła się nazwa i polityka inwestycyjna). Subfundusz dostosowuje strukturę portfela do aktualnej fazy cyklu koniunkturalnego: udział akcji i instrumentów dłużnych może wynosić od 0% do 100% aktywów, a ekspozycja na rynek surowców – do 80%, głównie za pośrednictwem funduszy ETF. Rekomendowany horyzont inwestycyjny to min. 3 lata.
Zestawienie subfunduszy Caspar Parasolowy FIO
| Subfundusz | Rodzaj | Główne założenia polityki | Rekomendowany horyzont |
| Caspar Obligacji Skarbowy | dłużny | min. 80% obligacji skarbowych, duration do 3,5 | min. 1 rok |
| Caspar Obligacji Uniwersalny | dłużny | obligacje skarbowe i korporacyjne, duration do 7 | min. 2 lata |
| Caspar Kompas Rynkowy | mieszany | akcje i dług 0–100%, surowce do 80% | min. 3 lata |
| Caspar Akcji Światowych Liderów | akcyjny | min. 80% spółek z indeksu MSCI World | min. 5 lat |
| Caspar Akcji Globalny Megatrendy | akcyjny | globalne spółki z megatrendów, bez zabezpieczenia walutowego | min. 5 lat |
Co nowego w ofercie Caspar TFI w 2027 roku?
Caspar Kompas Rynkowy zamiast Caspar Stabilny Globalny
Od 1 kwietnia 2026 r. dotychczasowy fundusz stabilnego wzrostu (z udziałem akcji 10–35%) działa jako Caspar Kompas Rynkowy z dużo bardziej elastyczną polityką. To ważna zmiana dla osób, które wybierały go jako fundusz o niższym ryzyku – warto sprawdzić, czy nowy profil nadal pasuje do Twojego portfela.
Dostosowanie do osobistych kont inwestycyjnych (OKI)
Z dniem 1 stycznia 2027 r. wchodzą w życie zmiany statutu Caspar Parasolowy FIO wynikające z ustawy z dnia 3 lipca 2026 r. o osobistych kontach inwestycyjnych. Zgodnie z nimi co najmniej 70% aktywów subfunduszu Caspar Obligacji Uniwersalny będą stanowiły kwalifikowane aktywa w rozumieniu tej ustawy. Więcej o tym, jak OKI zmienia opodatkowanie inwestycji, przeczytasz w artykule podatek od obligacji skarbowych – jak działa i ile wynosi.
Koszty i opłaty inwestycyjne
Poniższe zestawienie prezentuje główne kategorie kosztów, które należy wziąć pod uwagę przy planowaniu inwestycji w subfundusze Caspar Parasolowy FIO. Warto przy tym wiedzieć, czym jest fundusz parasolowy i jakie korzyści podatkowe ze sobą niesie przy przenoszeniu środków.
| Rodzaj opłaty | Opis |
| Opłata za zarządzanie | Wynagrodzenie towarzystwa za zarządzanie portfelem, uwzględnione w codziennej wycenie jednostki. Stała opłata wynosi od 0,9% rocznie (Caspar Obligacji Skarbowy) do 2,0% rocznie (jednostki kategorii A funduszy akcyjnych i mieszanego). Dla jednostek kategorii S część wynagrodzenia jest zmienna i zależy od wyników. |
| Opłata dystrybucyjna | Jednorazowa opłata pobierana przy nabyciu jednostek uczestnictwa – maksymalnie 5% wpłaty, według stawek danego dystrybutora. Przy zakupie przez Platformę Transakcyjną Caspar TFI stawka maleje wraz z łączną wartością inwestycji w Caspar Parasolowy FIO (od 3,5% do 0,25%). |
| Opłata wyrównawcza przy zamianie | Przy zamianie jednostek na subfundusz z wyższą opłatą dystrybucyjną pobierana jest tylko różnica między stawkami. Nie występuje przy zamianie kategorii jednostek w ramach tego samego subfunduszu. |
| Koszty transakcyjne | Koszty operacyjne ponoszone przez fundusz przy zakupie i sprzedaży aktywów do portfela. |
Opłaty manipulacyjne nie są pobierane. Przy ponownym nabyciu jednostek w ciągu 90 dni od ich odkupienia (reinwestycja) opłata dystrybucyjna nie jest pobierana – zwolnienie przysługuje raz w roku kalendarzowym.
Dlaczego warto postawić na wsparcie ekspertów?
Samodzielne poruszanie się po zawiłościach rynków finansowych wymaga nie tylko ogromnej wiedzy, ale przede wszystkim czasu i odporności psychicznej. Inwestowanie za pośrednictwem funduszy zarządzanych przez profesjonalistów to rozwiązanie, które pomaga ograniczyć wpływ najczęstszych błędów behawioralnych, takich jak emocjonalne kupowanie jednostek na szczytach hossy czy paniczna sprzedaż podczas krótkoterminowych korekt.
Wybierając fundusze inwestycyjne zarządzane przez Caspar TFI, inwestor zyskuje dostęp do:
- Profesjonalnej analityki – nasz zespół ekspertów codziennie monitoruje setki wskaźników i kondycję finansową spółek. Dostęp do tych informacji dla inwestora indywidualnego jest często ograniczony. Jeśli jednak chcesz zgłębić temat samodzielnie, sprawdź nasze poradniki: czym są akcje oraz jak kupić akcje.
- Dywersyfikacji portfela – kapitał jest rozpraszany pomiędzy różne instrumenty i regiony geograficzne, co pozwala na ograniczenie ryzyka specyficznego dla pojedynczego aktywa.
- Optymalizacji procesu – zamiast samodzielnie zawierać dziesiątki transakcji, inwestor powierza środki specjalistom, którzy dbają o odpowiednią alokację zgodnie z wcześniej przyjętą strategią.
Inwestowanie z wsparciem ekspertów warto traktować jako bardziej uporządkowany sposób na dążenie do długoterminowych celów finansowych. Pamiętajmy jednak, że każda inwestycja wiąże się z ryzykiem, dlatego kluczowy jest wybór rozwiązania odpowiedniego do osobistej sytuacji finansowej.
FAQ – koszty inwestowania w fundusze w 2027 roku?
Zrozumienie struktury kosztów jest podstawą dla świadomego budowania portfela. Oto odpowiedzi na najczęściej pojawiające się pytania:
Opłata dystrybucyjna jest pobierana jednorazowo w momencie zakupu jednostek, a jej wysokość zależy od kanału zakupu i wartości inwestycji. Opłata za zarządzanie jest kosztem stałym, rozłożonym w czasie, pokrywającym m.in. pracę analityków, zarządzających oraz koszty operacyjne funduszu. Caspar TFI nie pobiera opłat manipulacyjnych.
Opłata dystrybucyjna jest pobierana jednorazowo w momencie zakupu jednostek, a jej wysokość zależy od kanału zakupu i wartości inwestycji. Opłata za zarządzanie jest kosztem stałym, rozłożonym w czasie, pokrywającym m.in. pracę analityków, zarządzających oraz koszty operacyjne funduszu. Caspar TFI nie pobiera opłat manipulacyjnych.
Niekoniecznie. Choć koszty mają wpływ na ostateczną stopę zwrotu, w przypadku funduszy aktywnie zarządzanych kluczowa jest tzw. alfa, czyli zdolność zarządzających do dostarczania wyników wyższych niż benchmark. Opłata za zarządzanie pokrywa koszty analizy i aktywnego poszukiwania okazji inwestycyjnych, co ma na celu dostęp do unikalnych strategii i rynków, które mają większy potencjał wzrostu.
Maksymalna wysokość opłat jest określona w statucie i prospekcie, jednak towarzystwa funduszy inwestycyjnych mogą wprowadzać okresowe promocje lub obniżki opłat dystrybucyjnych. Przykładowo, do 31 grudnia 2026 r. Caspar TFI stosował 0% opłaty dystrybucyjnej przy zakupach przez Platformę Transakcyjną, gdy łączne wpłaty do Caspar Parasolowy FIO osiągały co najmniej 50 000 zł. Warto więc śledzić aktualne komunikaty i Tabelę Opłat.
Wszystkie precyzyjne dane znajdują się w Tabeli Opłat, w dokumencie zawierającym kluczowe informacje (KID) oraz w Prospekcie Informacyjnym. Są one dostępne na stronie internetowej Caspar TFI – na karcie każdego subfunduszu oraz w sekcji dokumenty funduszy.
Nota Prawna – niniejszy dokument został sporządzony przez Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową, mają charakter informacyjny i nie są ofertą w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeksu Cywilnego. Zawarte w niniejszym dokumencie informacje nie stanowią usługi doradztwa finansowego, prawnego i podatkowego oraz nie należy ich traktować jako rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych. Caspar TFI informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Caspar TFI są oparte o dane historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia identycznych wyników w przyszłości. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat.
Opodatkowanie dochodów z inwestycji w fundusze zależy od indywidualnej sytuacji każdego uczestnika i może ulec zmianie w przyszłości. Korzyściom wynikającym z inwestowania środków w jednostki uczestnictwa towarzyszą również ryzyka, takie jak: ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wystąpienia okoliczności, na które uczestnik funduszu nie ma wpływu np. zmiany polityki inwestycyjnej czy połączenia lub likwidacji subfunduszu, a także ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych.
Wśród ryzyk związanych z inwestowaniem należy zwrócić szczególną uwagę na ryzyka dotyczące polityki inwestycyjnej, w tym: rynkowe, walutowe, stóp procentowych, kredytowe, koncentracji, jak również rozliczenia oraz płynności lokat. Wszystkie subfundusze wchodzące w skład Caspar Parasolowy FIO cechują się zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego. Żaden z subfunduszy nie odzwierciedla składu indeksu papierów wartościowych.
Subfundusze Caspar Stabilny Globalny, Caspar Akcji Globalny Megatrendy mogą lokować większość aktywów w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa lub instrumenty dłużne. Caspar TFI pobiera opłaty dystrybucyjne za nabycie jednostek uczestnictwa subfunduszy Caspar Parasolowy FIO, za zamiany pomiędzy nimi, a także za zarządzanie nimi. Wysokość poszczególnych opłat wskazana jest w Tabeli Opłat oraz ogłoszeniach o ewentualnych promocjach w opłatach. Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z Prospektem Informacyjnym Caspar Parasolowy FIO oraz z dokumentami Kluczowych Informacji dla Inwestorów.
