Jak inwestować w sztuczną inteligencję (AI)? Przegląd możliwości i ryzyk rynkowych

Inwestowanie w sztuczną inteligencję odnosi się do lokowania kapitału w instrumenty finansowe powiązane z podmiotami rozwijającymi technologie uczenia maszynowego, infrastrukturę obliczeniową lub oprogramowanie oparte na algorytmach zaawansowanej analityki. Ekspozycja na ten segment gospodarki może być realizowana poprzez bezpośredni zakup akcji przedsiębiorstw notowanych na rynkach regulowanych bądź przez nabycie jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych realizujących strategię lokowania aktywów w sektorze innowacji technologicznych. Inwestycje w obszar sztucznej inteligencji mogą wiązać się z potencjałem zysku kapitałowego, ale również z ryzykiem rynkowym, zmiennością wycen oraz możliwością utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.

Informacja reklamowa

Treść niniejszego komentarza ma wyłącznie cel marketingowy, nie stanowi umowy ani nie jest dokumentem informacyjnym wymaganym na mocy przepisów prawa, nie zawiera informacji wystarczających do podjęcia decyzji inwestycyjnej.

W skrócie

• Inwestowanie w sztuczną inteligencję oznacza lokowanie środków w przedsiębiorstwa z łańcucha wartości technologicznej, od producentów półprzewodników po twórców oprogramowania.
• Ekspozycja na sektor sztucznej inteligencji może następować poprzez samodzielny zakup akcji lub nabycie jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego.
• Dynamiczny rozwój innowacji technologicznych może stwarzać możliwości rozwoju przedsiębiorstw, ale nie przesądza o wynikach inwestycyjnych. Inwestycje w tym sektorze mogą wiązać się z istotnym ryzykiem rynkowym oraz wysoką zmiennością notowań.
• Inwestorzy rozważający ten segment rynku powinni uwzględnić horyzont inwestycyjny oraz podatność wycen spółek wzrostowych na zmiany stóp procentowych i warunków rynkowych.
• Wyniki osiągnięte w przeszłości nie przewidują przyszłych zwrotów, a każda decyzja inwestycyjna wymaga analizy własnego profilu ryzyka.

Przeczytaj także Nasz komentarz rynkowy: Wdrażanie AI w firmach. Wnioski z konferencji w San Francisco 

Na czym polega obecność sztucznej inteligencji na giełdzie?

Segment sztucznej inteligencji na giełdzie, obejmuje szerokie spektrum podmiotów gospodarczych, które tworzą zróżnicowany łańcuch wartości. Rynek kapitałowy klasyfikuje te spółki według ich roli w ekosystemie technologicznym.

Wyceny giełdowe przedsiębiorstw technologicznych odzwierciedlają zazwyczaj zarówno bieżące przepływy pieniężne, jak i oczekiwania inwestorów co do przyszłych zysków z komercjalizacji rozwiązań algorytmicznych. Wiąże się to ze specyficzną dynamiką notowań. Spółki z tego sektora mogą charakteryzować się często wysokimi wskaźnikami wyceny rynkowej w relacji do generowanych zysków, co może zwiększać ich podatność na korekty w momentach pogorszenia nastrojów makroekonomicznych.

Warto sprawdzić: Caspar Akcji Globalny Megatrendy – subfundusz akcyjny inwestujący w spółki wpisujące się w długoterminowe trendy kształtujące światową gospodarkę. 

Jakie metody lokowania kapitału w sektorze AI mają do dyspozycji inwestorzy?

Osoby zastanawiające się, jak inwestować w sztuczną inteligencję, mają do wyboru podejście oparte na samodzielnym doborze papierów wartościowych lub wykorzystanie form zbiorowego inwestowania. Wybór metody wpływa na poziom wymaganej wiedzy analitycznej, zaangażowanie czasowe oraz strukturę ponoszonych kosztów.

Bezpośrednie nabywanie akcji spółek technologicznych

Inwestor może za pośrednictwem rachunku maklerskiego nabywać bezpośrednio akcje podmiotów rozwijających technologie sztucznej inteligencji. Podejście to daje możliwość samodzielnego kształtowania składu portfela oraz bezpośredni udział w potencjalnym wzroście wartości przedsiębiorstwa. Wymaga jednak samodzielnej oceny sprawozdań finansowych, modeli biznesowych oraz barier wejścia na rynek. Należy pamiętać także, że brak dywersyfikacji lub skoncentrowanie kapitału w wąskiej grupie podmiotów technologicznych może wiązać się ze znacznym ryzykiem specyficznym danego emitenta, a w skrajnym przypadku z możliwością utraty całości zainwestowanych środków.

Nabycie jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych

Alternatywną formą uzyskania ekspozycji na ten segment jest wybór funduszy inwestycyjnych. W tym przypadku inwestor nabywa jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego, a nie bezpośrednie aktywa bazowe (akcje konkretnych spółek). W ramach zbiorowego lokowania kapitału dostępne są różne modele zarządzania, w tym:

• Fundusze aktywnie zarządzane: Wybierając fundusz aktywnie zarządzany o profilu innowacji technologicznych, inwestor powierza proces selekcji instrumentów licencjonowanym zarządzającym. Skład portfela w tym modelu nie odzwierciedla zazwyczaj sztywno zewnętrznego indeksu giełdowego, co oznacza, że zarządzający mogą elastycznie modyfikować wagi poszczególnych spółek i podsektorów. Aktywne zarządzanie pozwala na dostosowywanie składu portfela do oceny sytuacji rynkowej, ale nie gwarantuje uniknięcia przewartościowanych aktywów ani osiągnięcia lepszych wyników niż rynek. Nie eliminuje również ryzyka rynkowego ani ryzyka związanego z decyzjami zarządzającego.
• Biernie zarządzane fundusze indeksowe oraz fundusze ETF: Inwestorzy mogą wybrać również instrumenty pasywne, w tym również fundusze ETF. ETF-y są funduszami notowanymi na giełdzie i wiele z nich realizuje strategie pasywne. Celem tej strategii zarządzania jest  jest odwzorowywanie zachowania określonego indeksu spółek technologicznych lub indeksu tematycznego AI. Warto jednak pamiętać, że dostępne są również ETF-y zarządzane aktywnie. Fundusze indeksowe często charakteryzują się niższymi opłatami za zarządzanie niż fundusze aktywne, jednak poziom kosztów zależy od konkretnego produktu. W przypadku strategii indeksowej skład portfela jest powiązany z indeksem odniesienia, dlatego fundusz może utrzymywać ekspozycję na spółki, których wyceny spadają lub które inwestorzy uznają za wysokie

Oba modele zbiorowego inwestowania zapewniają możliwość wewnętrznego rozproszenia ryzyka specyficznego, pomiędzy różne spółki, jednak stopień dywersyfikacji zależy od składu portfela i polityki inwestycyjnej funduszu. Podlegają one ogólnej koniunkturze giełdowej oraz wahaniom wycen rynkowych.

. Warto w tym kontekście sprawdzić, jak funkcjonuje dywersyfikacja portfela inwestycyjnego, która pozwala rozłożyć ryzyko specyficzne na dziesiątki zróżnicowanych podmiotów gospodarczych. Należy pamiętać, że zarówno opłaty manipulacyjne, koszty zarządzania, jak i indywidualne obciążenia podatkowe wpływają na ostateczny wynik z inwestycji, a samo lokowanie kapitału wiąże się z możliwym potencjałem zysku przy jednoczesnym ryzyku poniesienia straty.

Jakie szanse i zagrożenia niesie sztuczna inteligencja w kontekście inwestowania?

Obszar innowacji cyfrowych wyróżnia się znaczną dynamiką, która tworzy unikalny profil relacji zysku do ryzyka. Zrozumienie obu tych aspektów jest niezbędne przed podjęciem decyzji o alokacji kapitału.

Potencjalne szanse rynkowe

Rozwój technologii sztucznej inteligencji ma wpływ na wzrost produktywności w wielu gałęziach gospodarki – od medycyny po sektor finansowy i przemysłowy. Przedsiębiorstwa wdrażające algorytmy analityczne mogą więc potencjalnie osiągać wyższą efektywność operacyjną oraz generować nowe strumienie przychodów. Spółki dostarczające rozwiązania bazowe dla AI charakteryzują się nierzadko silną pozycją przetargową oraz wysokimi barierami wejścia, co w sprzyjających warunkach rynkowych może przekładać się na dynamiczny wzrost ich wyników finansowych oraz kursów giełdowych. Rozwój sektora nie przesądza jednak o wzroście wartości akcji poszczególnych spółek, ponieważ ceny rynkowe zależą również od wycen, konkurencji, kosztów działalności i oczekiwań inwestorów.

Równorzędne czynniki ryzyka

Potencjał zysku jest nierozerwalnie związany z ryzykiem strat finansowych. Do głównych zagrożeń w tym obszarze należą:

• Ryzyko wysokiej zmienności cen: Akcje sektora innowacji mogą podlegać znacznym fluktuacjom. Zmienność mierzy skalę i częstotliwość wahań kursów w czasie, a spadki wycen w okresach rynkowej awersji do ryzyka mogą okazać się gwałtowne.
• Ryzyko regulacyjne: Instytucje prawne na świecie wprowadzają przepisy ograniczające swobodę trenowania modeli, obostrzające zasady dotyczące prywatności danych oraz odpowiedzialności za błędy algorytmów, co może w praktyce podnosić koszty działalności spółek.
• Ryzyko stóp procentowych: Wyceny spółek wzrostowych bazują na zyskach prognozowanych w odległej przyszłości. Wzrost stóp procentowych powoduje wzrost stopy dyskontowej, co może wywierać presję na obniżenie bieżącej wyceny takich aktywów.
• Ryzyko technologicznej dezaktualizacji: Szybkie tempo wprowadzania nowych rozwiązań sprawia, że podmiot dominujący w danym roku obarczony jest ryzykiem utraty przewagi konkurencyjnej na rzecz nowego rozwiązania algorytmicznego.

Należy zawsze pamiętać, żę inwestycja w instrumenty rynkowe powiązane z AI może wiązać się z utratą części lub całości zainwestowanego kapitału.

Czym kierować się przy analizie funduszy inwestujących w technologie?

Analizując fundusze akcyjne z ekspozycją na technologie cyfrowe, warto brać pod uwagę specyfikę ich działania oraz parametry opisane w oficjalnej dokumentacji.

Przede wszystkim warto zweryfikować charakter zarządzania portfelem: czy dany fundusz jest aktywnie zarządzany oraz czy realizuje strategię bierną (indeksową). W funduszach zarządzanych aktywnie decyzje inwestycyjne mogą opierać się między innymi na analizie fundamentalnej spółek, ocenie trendów rynkowych oraz prognozach makroekonomicznych, a alokacja może istotnie odbiegać od proporcji obserwowanych w globalnych indeksach technologicznych.

Przy analizie funduszy warto uwzględnić również wskaźniki pozwalające ocenić osiągane wyniki w relacji do ponoszonego ryzyka. Należą do nich między innymi wskaźnik Sharpe’a, który odnosi nadwyżkową stopę zwrotu do zmienności inwestycji, oraz wskaźnik Sortino, koncentrujący się na niekorzystnych odchyleniach stóp zwrotu.

Dodatkowym parametrem może być także współczynnik Beta, określający wrażliwość stóp zwrotu funduszu na zmiany wybranego indeksu odniesienia. Beta wyższa niż 1 oznacza, że w analizowanym okresie stopy zwrotu funduszu wykazywały większą wrażliwość na zmiany indeksu niż sam indeks. Wskaźnik ten nie oznacza jednak, że fundusz zawsze będzie wahał się mocniej niż cały rynek. Miary te mogą pomóc w ocenie relacji wyników inwestycyjnych do ponoszonego ryzyka, ale nie gwarantują przewidywania przyszłych rezultatów.

Warto również dokładnie przeanalizować horyzont inwestycyjny. Ze względu na specyfikę cykli innowacyjnych oraz zmienność rynków akcji, inwestycje w fundusze akcji technologicznych mogą być odpowiednie dla inwestorów, których cele, sytuacja finansowa i tolerancja ryzyka są zgodne z charakterem danego produktu.. Rekomendowany okres utrzymywania inwestycji zależy jednak od konkretnego produktu i powinien być weryfikowany w jego dokumentacji. Przykładowo w przypadku Caspar Akcji Globalny Megatrendy wynosi on co najmniej 5 lat. Dłuższy horyzont inwestycyjny nie gwarantuje ograniczenia strat ani osiągnięcia dodatniego wyniku.

Wpływ kosztów i podatków na ostateczny wynik inwestycji

Efektywność alokacji kapitału w instrumenty giełdowe oraz fundusze jest determinowana nie tylko przez zmiany cen jednostek i akcji, lecz także przez obciążenia fiskalne i koszty operacyjne.

• Opłaty za zarządzanie i opłaty manipulacyjne: Fundusze inwestycyjne mogą pobierać opłatę za zarządzanie, której koszt jest uwzględniany w wycenie jednostki uczestnictwa, a w przypadku niektórych produktów mogą występować również opłaty dystrybucyjne lub inne opłaty przewidziane w dokumentacji. Wysokość tych kosztów wpływa na ostateczny wynik inwestycji.
• Obciążenia podatkowe: Dochody kapitałowe z tytułu zbycia akcji lub odkupienia jednostek uczestnictwa mogą podlegać opodatkowaniu zgodnie z przepisami właściwymi dla sytuacji podatkowej inwestora. Indywidualne obowiązki podatkowe zależą od okoliczności konkretnego przypadku i mogą ulegać zmianom.

Informacje o kosztach związanych z inwestycją znajdują się w Dokumencie Zawierającym Kluczowe Informacje (KID). Przed podjęciem decyzji warto zapoznać się również z prospektem informacyjnym oraz obowiązującą tabelą opłat i prowizji. 

Może Cię zainteresować: Caspar Akcji Globalny Megatrendy – pierwszy rok nowej formuły 

Najczęściej zadawane pytania o inwestowanie w AI (FAQ)

Nota Prawna – Niniejszy dokument został sporządzony przez Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A

Przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową, mają charakter informacyjny i nie są ofertą w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeksu Cywilnego. Zawarte w niniejszym dokumencie informacje nie stanowią usługi doradztwa finansowego, prawnego i podatkowego oraz nie należy ich traktować jako rekomendacji dotyczących instrumentów finansowy. 

Caspar TFI informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.

Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat. 

Opodatkowanie dochodów z inwestycji w fundusze zależy od indywidualnej sytuacji każdego uczestnika i może ulec zmianie w przyszłości.

Korzyściom wynikającym z inwestowania środków w jednostki uczestnictwa towarzyszą również ryzyka, takie jak: ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wystąpienia okoliczności, na które uczestnik funduszu nie ma wpływu np. zmiany polityki inwestycyjnej czy połączenia lub likwidacji subfunduszu, a także ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych. 

Wśród ryzyk związanych z inwestowaniem należy zwrócić szczególną uwagę na ryzyka dotyczące polityki inwestycyjnej, w tym: rynkowe, walutowe, stóp procentowych, kredytowe, koncentracji, jak również rozliczenia oraz płynności lokat. 

Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Ryzyko wykorzystania informacji zamieszczonych w niniejszym dokumencie, ponosi wyłącznie inwestor.

Caspar TFI pobiera opłaty dystrybucyjne za nabycie jednostek uczestnictwa subfunduszy Caspar Parasolowy FIO, za zamiany pomiędzy nimi, a także za zarządzanie nimi. Wysokość poszczególnych opłat wskazana jest w Tabeli Opłat oraz ogłoszeniach o ewentualnych promocjach w opłatach.

Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z Prospektem Informacyjnym Caspar Parasolowy FIO oraz z dokumentami Kluczowych Informacji dla Inwestorów.