Caspar Akcji Europejskich

Inwestuje na rynkach w Polsce, Turcji, Szwajcarii oraz państwach UE.

Więcej: Caspar Akcji Europejskich



Caspar Stabilny

Minimalizuje zmienność, zapewnia stabilny wzrost, inwestuje globalnie.

Więcej: Caspar Stabilny

Strategia Akcyjna
Środkowej i Wschodniej Europy

Koncentruje się na rynkach akcyjnych Środkowej i Wschodniej Europy.

Więcej: MASIW

Strategia Zrównoważona
Środkowej i Wschodniej Europy

Inwestycje w regionie przy założeniu średniego ryzyka inwestycyjnego.

Więcej: MZSIW

Strategia Stabilnego Wzrostu
Środkowej i Wschodniej Europy

Inwestycje w regionie przy założeniu małego ryzyka inwestycyjnego.

Więcej: MSWSIW



Strategia
Akcji Skoncentrowanych

Koncentruje się na mniejszej liczbie starannie wyselekcjonowanych papierów.

Więcej: MAS



Strategia
Akcji Spółek Stefy Euro

Celem inwestycyjnym jest uzyskanie długoterminowej rentowności portfela.

Więcej: MASSE



Strategia Stabilnego Wzrostu
Akcji Skoncentrowanych

Podstawowym kryterium wyboru lokat jest analiza fundamentalna.

Więcej: SMSWAS



Strategia Akcyjna
USA

Koncentruje się na rynkach Stanów Zjednoczonych (USA).

Więcej: MAUSA



Strategia Zrównoważona
Akcji Skoncentrowanych

Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości Portfela i pobicie Benchmarku.

Więcej: SMZAS

tekst alternatywnytekst alternatywny

Kim jesteśmy, jak inwestujemy,
co nas wyróżnia
CZYTAJ >>>

A A A

Strategia Akcji Skoncentrowanych – październik 2019

Błażej Bogdziewicz, zarządzający Strategią Akcji Skoncentrowanych, czerwiec 2018, okazje w wielu sektorachBłażej Bogdziewicz, zarządzający Strategią Akcji Skoncentrowanych:

Strategia Akcji Skoncentrowanych odnotowała w październiku br. spadek o 3,1%, wobec spadku benchmarku w tym okresie o 2,1%. Stopa zwrotu strategii od początku roku do końca września wyniosła 27,7%.

Na rynkach finansowych w minionych tygodniach obserwowaliśmy wzrosty kursów spółek cyklicznych, w tym z przemysłu samochodowego i banków, czemu często towarzyszyły spadki spółek określanych jako wzrostowe oraz tych charakteryzujących się niższą zmiennością.

Korekty na rynkach obligacji skarbowych

W październiku byliśmy też świadkami wyraźnej korekty na rynkach obligacji skarbowych, w szczególności w Stanach Zjednoczonych i Strefie Euro. Podejmując decyzje inwestycyjne w dużym stopniu zamierzamy się kierować naszą oceną kondycji i perspektyw poszczególnych spółek, szczególnie w średnim i długim horyzoncie czasowym, a w mniejszym stopniu perspektywami dla poszczególnych branż. Niemniej ocena sytuacji w poszczególnych branżach oraz dywersyfikacja branżowa jest wykorzystywana przy zarządzaniu ryzykiem funduszu. Spadki kursów spółek w niektórych branżach sprawiły, że na rynku pojawiły się ciekawe okazje inwestycyjne.

Oczekiwanie na porozumienie handlowe

Większe zainteresowanie inwestorów spółkami cyklicznymi, w tym europejskimi, z jednej strony było wynikiem oczekiwań na podpisanie porozumienia handlowego między USA a Chinami, a drugiej strony rezultatem stabilizacji bądź niewielkiej poprawy niektórych danych makroekonomicznych lub też wyprzedzających wskaźników koniunktury, takich jak wskaźniki PMI dla przemysłu. Wartość wskaźnika Global Manufacturing PMI osiągnęła w października poziom 49,8 punktu (w porównaniu z 49,7 punktu we wrześniu), co wskazywało na niewielkie pogorszenia koniunktury, ale oczekiwania co do przyszłej produkcji przemysłowej, tzw. future output, wyraźnie się poprawiły i kształtowały się na poziomie 57,5 punktu (56,7 punktu we wrześniu). Pozytywny wpływ na rynek akcji miała też zapewne decyzja amerykańskiego FED-u o obniżce stóp procentowych do poziomu 1,5-1,75%. FED dał również do zrozumienia, że ewentualne podwyżki stóp procentowych możliwe są dopiero po wyraźniejszym wzroście inflacji.

Wyniki nie wskazują na recesję

Mimo dość pesymistycznych nastrojów w minionym kwartale, wyniki spółek za trzeci kwartał zarówno w USA, jak i Europie nie wskazują na recesję. Do 8 listopada br. ok. 80% spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 ogłosiło swoje wyniki finansowe i podobnie ok. 80% spółek wchodzących w skład europejskiego indeksu Stoxx 600. Zarówno w Europie, jak i USA, wzrost przychodów dla wszystkich spółek poza spółkami energetycznymi wyniósł 5%, natomiast wzrost zysków wyniósł w Europie 4%, a w USA 3%. Zarządy spółek w wielu wypadkach podkreślały jednak trudności w tworzeniu prognoz na kolejne kwartały.

W oczekiwaniu na wybory prezydenckie w USA

Na rynki finansowe, również w Europie, w najbliższych miesiącach wpływ będą miały przyszłoroczne wybory prezydenckie w USA. Z analiz, którymi dysponujemy wynika, że dla wielu inwestorów negatywnym scenariuszem jest sukces kandydata Partii Demokratycznej o mocno lewicowych poglądach, czyli są m.in. Elizabeth Warren i Bernie Sandersa. Oboje zapowiadają wzrost regulacji m.in. w celu ograniczenia buybacków bądź istotne podniesienie podatków od zysków kapitałowych. Dla amerykańskich korporacji jest to również negatywny scenariusz i nie jest przypadkiem, że – jak donoszą media – do wyścigu o demokratyczną nominację w nadchodzących wyborach prezydenckich zamierza ubiegać się multimiliarder Michael Bloomberg, który zapewne będzie chciał prowadzić bardziej przyjazną biznesowi politykę gospodarczą. Zbliżające się wybory zwiększają też w mojej ocenie szanse na podpisanie porozumienia handlowego, przynajmniej o ograniczonym zakresie, między USA i Chinami.

Strategia Akcji Skoncentrowanych odnotowała w październiku br. spadek o 3,1%, wobec spadku benchmarku w tym okresie o 2,1%. Stopa zwrotu strategii od początku roku do końca września wyniosła 27,7%.


Podobne wpisy:

Ryzyko inwestycyjne

.

Co to stopa zwrotu

.

Strategia Akcji Skoncentrowanych


Zobacz nasz kanał!

TAGI: cam,

Simple Share Buttons

Strategia Akcji Skoncentrowanych – paź…

autor: Błażej Bogdziewicz, CFA czas czytania: 3 min